第三章_金融市场.pptx

《货币银行学》 第三章 金融市场 《2011年货币银行学课件》 本章主要内容 • 第一节 金融市场概述 • 第二节 货币市场 • 第三节 资本市场 • 第四节 其他金融市场 • 第五节 国际金融市场 《2011年货币银行学课件》 第一节 金融市场概述 一、金融市场概念与特性 二、金融市场的分类 三、金融市场的构成要素 四、金融市场的功能 五、金融市场的发展 一、金融市场的概念与特性 • 金融市场的概念： • 金融市场是货币资金或金融商品交易的场所，即资金融 通的场所。它主要是进行货币借贷以及各种票据和有价 证券、黄金、外汇买卖的场所。通过金融市场上的交易 活动，沟通资金供求双方的关系，实现资金融通。 • 金融市场的特性： （1）交易对象具有特殊性 （2）交易商品的使用价值具有一致性 （3）交易活动具有中介性 （4）交易双方地位具有可变性 二、金融市场的分类 （1）按融资方式；直接金融市场、间接金融市场（2）按融资期限；货币市场、资本市场 银行同业拆借市场 货币市场 银行大额定期存单市场 金融市 商业票据承兑贴现市场 回购市场 资本市场 政府债券市场 金融债券市场 企业债券市场 股票市场 《2011年 5 金融市场 按交易对象分 按市场级次分 按交易方式分 按功能分 按交易场所 资金市场 证券市场 外汇市场 一级市场 二级市场 现货市场 期货市场 单一市场 综合市场 有形市场 无形市场 黄金市场 保险市场 《2011年货币银行学课件》 6 直接金融市场与间接金融市场 直接融资 信用工具 信用工具 直接金融 方式：直接借贷 证券市场交易 资金短缺单位 （资金需求者） 资金盈余单位 （资金供给者） 间接金融 中介：商业银行 方式：存款贷款 信用工具 信用工具 间接融资 《 7 • 直接融资的优缺点 • 优点 1）由于没有中间环节，筹资成 本较低，投资收益较高； 2）由于资金供求双方直接联 系，可根据不同的融资要求 或条件进行组合，有利于实 现资金的顺利融通和优化配 置。 • 间接融资的优缺点 • 优点 买卖便利；安全性高 • 局限性 1）割断了资金供求双方的直 接联系，减少了投资者对资 金使用的关注和筹资者的压 力； • 局限性 2）金融机构要从经营服务中 获得收益，从而增加筹资者 的成本，相对减少了投资者 的收益。 1）直接融资的便利程度及融资 工具的流动性均受到金融市 场的发达程度的制约。 2）对资金供给者来说，直接融 资的风险比间接融资大的 多。 3）较难同时满足资金供求双 方各自不同的要求。 《2011年货币银行学课件》 8 三、金融市场的构成要素 （1）交易主体——参与交易的当事人 交易主体 资金供应者 资金需求者 中介者 管理者 个人家庭 企业单位 政府部门 海外投资者 个人家庭 企业单位 政府部门 海外投资者 政府部门 中央银行 金融机构 （2）交易对象——货币资金 在不同的场合，交易对象表现不同： 在证券市场，交易的对 象是股票或债券。但本 质上仍然是货币资金。 在信贷市场，交易对象 是货币资金，是借贷资金 的交易和转让。 《2011年货币银行学课件》 10 （3）交易工具——金融交易的凭证(金融工具) 金融工具是以书面形式发行和流通的，借以保证债权债务 双方权利和责任的信用凭证。它是证明金融交易金额，期 限，价格的书面文件。 票据、存单、债券、 股票、基金等 金 融 工 具 传统金融工具 衍生金融工具 期货、期权、互换、 远期利率协议等 《2011年货币银行学 11 （4）交易价格——即交易对象（货币资金) 的价格 交易价格的表现形式: 在借贷市场，资金的价格就是借贷利率 在证券市场，资金的价格直接表现为有价证券的价格 在外汇市场，货币的价格表现为汇率（直接与间接标价） 黄金价格—作为特殊商品时的价格，即黄金货币化的程度 《2011年货币银行学课件》 12 四、金融市场的功能 金融市场的功能是多方面的，其中最基本的功能是满足 社会再生产过程中的投资需求，促进资本的集中与转换。 具体表现为： （1）资本积累功能 以利率和收益为动力，通过发行信用工具， 集中社会资本，使社会储蓄向社会投资转 化。 《2011年货币银行学课件》 13 （2）配置资源的功能 2、通过金融资 1、金融市场扩 大了资金供需双 方融资机会，便 利了金融交易。 产流动，将社会 资源由低效部门 向高效部门转 移，优化资金和 资源的配置。 《2011年货币银行学课件》 14 （3）调节经济功能 3、通过促进利 润率平均化（投 资于不同行业或 部门的资本，其 利润回报有平均 化趋势），形成 合理的经济结 构。 1、通过对金融 工具的选择， 达到对投融资 方向的选择， 从而达到调节 经济结构的目 的。 2、在宏观调控 方面，货币政 策和财政政策 要依靠