中国债券市场产品与机制.pptxVIP

中国债券市场—产品与机制 2021年12月 1 1 1 一、债券市场开展概况 二、债券现货产品 三、债券回购产品 四、债券二级市场交易机制 五、债券投资风险 目 录 2 2 2 一、 债券市场开展概况 开展阶段:萌芽阶段〔1981-1986〕 特点: 中国债券市场以国债发行为主，开展较为缓慢； 这一阶段的企业集资行为既没有政府审批，也没有相应的法律法规标准。到1986年底，约发行100亿元人民币企业债； 没有成型的债券交易机制或交易场所，债券不能进行转让和交易。 标志性事件: 1981年，财政部正式发行国库券，我国债券市场由此产生。 1984年开始，少量企业因资金缺乏开始自发地开展向社会或企业内部集资等类似企业债券的融资活动。 1985年，为筹集国家根底建设资金，央行同意工行和农行发行金融债券。 3 〔一〕我国债券市场框架 开展阶段:起步阶段〔1987-1997〕 特点: 以国债为主体的债券二级市场开始形成，交易所市场处于主导地位; 由于出现了局部企业债券到期无法兑付的问题