信用分析培训.pptxVIP

第七章 信用分析重点与难点：理解流动性的重要性，掌握流动性的营运资本指标、流动比率及现金根底流动性指标计算理解业务循环和有关流动性的周转率指标，并对其做进一步解释掌握资本结构及其与长期偿债能力的关系及估计偿债能力的分析工具理解资产构成及对偿债能力的保障程度掌握收益保障分析及其与评价偿债能力的相关性 第一节 流动性 一、流动性与营运资本 流动性〔Liquidity〕 - 是将资产转换为现金，或获得现金以偿付短期债务的能力。营运资本〔Working Capital〕 - 被定义为流动资产超过流动负债的数额. 〔一〕流动资产和流动负债1、流动资产〔Current Assets〕 -是指现金及其他可望转变为现金，或在一年〔或长于一年的一个营业周期〕内售出或耗用的资产。 2、流动负债〔Current liabilities〕 - 是需要在较短时期内——通常为一年——偿付的债务。 我们在分析中需要评估是否所有有着较高可能性需要最终偿付的短期债务都被报告为流动负债，如果它们被排除在流动负债之外，必然会阻碍营运资本分析，通常需要关注的此类情形有以下三种：〔1〕与贷款担保相关的或有负债，计算营运资本时需要评估此类或有事件发生的可能性。〔2〕因无法取消的经营性租赁协议而形成的未来最低租赁付款额〔3〕长期资产建筑或购置合同，通常需要按实际进度付款，此类付款义务在报表附注中作为承诺来披露，而不是