事件研究法的计算步骤(精).docVIP

事件研究法的计算步骤 定义事件期 考察并购事件对上市公司股票价格影响的首要工作是确立一个事件期。 事件期包括:事前估计期与事后观察期。 事前估计期， 又称清洁期，其作用在于估计正常收益率， 本文所选用的清洁期为[-30,-10]，即公告前的前30 到前10 个交易日，共20 个交易日;事后观察期，又称时间窗， 用于研究事件发生后股价的异常变化， 探讨并购重组绩效的变化，确定事件窗的目的是为了获得并购重组事件对股票价格的全部影响.事件窗的长短可以根据研究需要自行设定，就短期绩效研究般为[-10, 10]。本文事件研究选择的事件窗是[-1 5. 15]. 即从事件宣布日起的前15后15 个交易日，