宏观重压下的钢市走向预测与分析.docVIP

精品资料/word可编辑 精品资料/word可编辑 PAGE / NUMPAGES 精品资料/word可编辑 宏观重压下的钢市走向预测 近期以来，钢铁行业风生水起，强劲回升的价格走势遇到国家加大宏观调控力度和国际钢市价格高位盘整影响，各类钢材价格已经开始出现分化，到底是心态的影响还是市场环境确实发生了变化，这都需要深入研究，在这个市场心态和宏观走势相悖而行的日子，如何判断钢材市场的价格走势，走在市场前面，规避系统风险，这是每个贸易商都在思考的问题，这就需要仔细分析当前的市场环境变化对钢材各品种的影响。 ? 　　 近期宏观环境变化 ? 　　由20XX年初而起的宏观调控在取得一定成绩的同时，在这两年一直断断续续的在严格执行和适当放松之间徘徊，一直到20XX年却没有偃旗息鼓的趋势，近期由于经济过热趋势明显，宏观大棒再次举起，在资本和宏观调控对决的日子，特别是去年下半年，暴风骤雨的宏观调控得到一定缓和，由于资本追逐利润的本质决定了钢铁行业的宏观调控不会一帆风顺。国家出台的一系列宏观调控措施，使钢铁工业固定资产投资增长势头得到了一定的控制。 ? 　　今年一季度出口钢材1412.8万吨，按日平均出口水平计算，相当于年出口钢材5730万吨，比20XX年出口4300.7万吨，增长33.26%，这种高增长的势头不可能继续保持下去，下半年将会出现回落。 ? 　　首先是今年以来国际市场需求旺盛，钢材价格高位运行。3月末国际市场钢材综合价格指数160.7，比年初上涨6.99%，其中板材涨4.34%，长材涨12.2%。但从全年的发展态势看，国际钢铁协会公布，20XX年国际钢材市场实际需求增长8.5%，20XX年预计增长5.9%，虽然保持旺盛增长势头，但需求增幅比20XX年下降2.6个百分点，这种情况表明20XX年我国钢铁产品出口的市场空间缩小，对出口增长是不利的。 ? 　　其次，一季度出口钢材1412.8万吨，占钢材生产总量的11.18%；出口钢材、钢坯折合粗钢1665.35万吨，占粗钢生产总量的14.52%，比20XX年提高1.67个百分点。国家加大宏观调控措施，包括降低钢材出口退税率和钢坯加征关税，及已经实施钢材出口一般许可证管理等，其政策效应就是要求把钢铁产品出口增长的势头降下来。随着措施力度加大及政策效应发挥作用，钢铁产品出口增长的势头也会降下来 ? 　　需要特别指出的是四月十五号实施的钢材出口退税调整政策，无论是对市场心态的影响还是实际作用都影响深远。从20XX年4月15日起，将进出口税则（20XX年版）第72章中的部分特种钢材及不锈钢板、冷轧产品等76个税号，出口退税率降为5％；另外83个税号的钢材取消出口退税。大家从这个政策注意到83个税号中包含了最近出口增速最快的中厚板，热轧类钢材也列入出口退税取消的范围，这将对热轧类钢材的出口形势产生严重影响，其实热轧类钢材出口退税取消以及出口加税5%以后，实际的市场反映有两种情况可能产生，一种是由于国际需求不减，国内热轧减少出口反而推高国际市场热轧价格，另一方面。出口受阻的热轧资源回流国内市场，短期内造成国内热轧市场供大于求，国内热轧价格下跌，这样来看，短期内热轧市场或许有一定的资源压力，但是互相拉大的价差必将促使国内热轧资源再次进军国际市场。从国家的各项政策来看，提倡科学发展观，建立和谐社会将成为政策的主旋律，贸易商必须加强自身对国家宏观政策的解读，这样才能规避贸易风险，获取正常的贸易利润。 ? 　　 资金环境持续严峻 ? 　　在 五月十八号央行突然宣布的加息和提高银行准备金率使得国内的货币流动性过剩的局面得到一定抑制，本次加息政策出台是国家应对流动性过剩和抑制投资过热的必然结果。事实上，在去年下半年以来持续数次提高存款准备金率的背景下，市场对央行加息预期不断增强。此次加息基本在市场预期之中。理论上加息会导致市场资金的抽离效应，另一方面从抑制投资和信贷增速的角度，加息将形成对过快的经济增长和企业利润增长的压制效应。 ? 　　对于是否应该动用利率工具来管理目前的宏观形势，之前市场大体有两种意见：一种意见认为，提高利率弊大于利，暂时不要加息，主要理由包括对投资和信贷作用有限、中美利差缩小导致跨国资本流入、可能抑制消费等；另一种意见则认为，提高利率利大于弊，当前中国经济一定程度上已经出现了过热趋势，在流动性继续多增以及货币持续短期化的情况