第章货币、利息与收入.pptxVIP

第10章 货币、利息与收入;本章要点;根本分析框架〔1〕;根本分析框架〔2〕;货币市场与利率是非常重要的，因为〔1〕货币政策通过货币市场对产出与就业施加影响；〔2〕为分析财政政策的效应提供了更充分的理论根底；〔3〕利率变动有着重要的副效应。 IS-LM模型强调商品市场与资产市场间的相互作用。支出、利率与收入一并由商品市场与资产市场的均衡状态所决定。;IS－LM模型的结构;10.1 商品市场与IS曲线;投资曲线;利率与总需求:IS曲线;IS曲线的推导;;在一个特定的利率水平上，总需求与总供给的均衡决定了收入水平。 利率下降，提高了总需求。 IS曲线显示利率与均衡收入之间的反向关系。;IS曲线的斜率;乘数越大，总需求曲线越陡峭，与设定的利率变动相对应的均衡收入的变动也越大，因此，IS曲线越平直。 投资支出对利率的敏感性越小或乘数越小那么IS曲线越陡峭。;IS曲线斜率取决于乘数，财政政策能够影响斜率。乘数受税率的影响：增加税率，降低乘数。因此，税率越高，IS 曲线越陡峭。 边际消费倾向越高，总需求曲线越陡峭，从而IS曲线越平直。;IS曲线斜率的乘数效应;;IS曲线的位置;;自主支出的增加，使IS曲线向右位移。 自主支出变动的结果，使收入变动恰好是乘数乘以自主支出的变动。这意味着IS曲线平行移动的距离等于乘数乘以自主支出的变动。 因此，政府采购或转移支付的增加，使IS曲线向右位移，移动的距离取决于乘数的大小。转移支付或政府采购的减少，使IS曲线向左位移。;扼要重述;10.2 货币市场与LM曲线;货币需求;真实余额需求随着真实收入水平提高与利率的降低而增加。 参数k和h分别反映真实余额需求对收入水平与利率的敏感程度。 真实余额需求函数方程的意义是，收入水平既定时，需求量是利率的递减函数。;;给定收入水平，利率越高，真实余额需求量越低。收入增加提高了货币需求，显示为货币需求曲线向右移动。;货币供给、货币市场均衡与LM曲线;;;LM曲线，即货币市场均衡曲线，显示能使真实余额需求等于供给的所有利率与收入水平的组合。沿着LM曲线，货币市场处于均衡状态。 LM曲线的斜率为正。利率上升，会降低真实余额需求。为维持需求???于固定的真实货币供给，收入水平必须提高。因此，货币市场均衡意味着利率上升，收入水平也与其同时上升。;为了使货币市场处于均衡状态，真实余额需求必须等于真实货币供给。;LM曲线的斜率;LM曲线的位置;;;LM曲线向右下方移动，表示在每一收入水平，均衡利率必须降低，以诱导人们持有更多的真实货币量。或者反过来说，在每一利率水平，收入必须提高，以增加交易性货币需求，从而吸收更多的真实货币供给。 LM曲线的位移，也可以从货币市场均衡条件的方程式中得到相应的结论。;扼要重述;10.3 商品市场与货币市场的均衡;;在这里，一个重要假定是价格水平固定不变，在此价格水平，厂商不管需求多少数量，都愿意供给，因此，它相当于假定一个平直短期总供给曲线。;收入水平与利率均衡的变动;自主投资增加会提高自主支出水平，因而，使IS曲线向右位移，其结果是收入水平提高和利率增加。 这里，我们会发现收入增加小于自主支出增加乘以相应的乘数。 这主要是由LM曲线的斜率造成的。如果LM曲线是水平的，IS曲线水平位移的大小与收入变动之间就无差异。如果LM曲线为水平的，当IS曲线位移时，利率没有变动。;自主支出的增加会提高收入水平。但是提高收入那么会增加货币需求。由于货币供给固定不变，利率必须上升，以保持货币需求仍旧等于固定的供给。由于投资与利率是反向关系，利率上升时，投资支出下降。因此，均衡收入的变动小于IS曲线的水平位移，即 。;10.4 推导总需求曲线;总需求曲线的推导;;本章提要;利率与产出水平共同决定于商品市场与货币市场同时达于均衡之处。这种情况发生在IS曲线与LM曲线的交点。 货币政策影响经济，首先影响利率，然后影响总需求。货币供给增加，降低了利率，增加了投资支出与总需求，因而增加了均衡产出。 IS曲线与LM曲线共同决定总需求曲线。 货币政策与财政政策的变动，通过货币政策乘数与财政政策乘数，影响经济。