关于推进证券公司改革开放丶创新发展的思路及措施.docxVIP

附件 1 关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施 （征求意见稿） 一、行业现状 （一）发展阶段。证券业上世纪八十年代初起源于银行、信托下属的证券营业网点。1987 年，证券行业进入草创阶段，之后陆续设立了近 90 家证券公司。1998 年，实施银证脱钩，审计署对 88 家证券公司同步进行了全面审计。审计表明，行业当时挪用保证金、违规理财等行为比较普遍，资产质量较低,隐藏巨大的历史遗留风险。1998年证监会承接监管职责后,持续进行了信证分业、财政证券转制、清理非法网点和风险处置工作，证券行业开始进入清理整顿和综合治理阶段。特别是 2001 年后股市持续低迷，至 2003 年底证券公司各种违规和风险问题开始集中暴露，资金链面临断裂，行业技术上破产，社会信誉跌至冰点。国务院果断决策，从 2004 年开始对历史遗留风险较大的证券公司实施关闭，并进行了为期三年的综合治理，最终关闭了 31 家证券公司，彻底化解了历史遗留风险，建立健全了一批基础性制度。2008 年后，证券公司风险处置开始收尾，综合治理顺利结束，证券市场基础性制度进一步完善，证券公司合规管理和风险控制的意识和能力显著增强，规范运作的水平明显提高，证券行业开始进入规范发展阶段。 （二）制度建设。证券公司风险处置过程中，本着化解历史遗留 1 风险、查找并堵塞制度漏洞的要求，探索实施了证券公司账户清理、客户资产管理和客户交易结算资金第三方存管等制度。综合治理及随后的规范发展阶段，又陆续推出了以净资本为核心的风险监管、以有效性评估和信息隔离墙制度为特点的合规管理、证券公司信息公开披露、投资者适当性、证券公司分类监管等基础性制度。同时，审核三公开机制、严格从业人员管理、客户资金监测分析系统、证券公司后台集中管理等措施也相继付诸实施。这些制度和措施的有效运行，使监管的有效性、权威性、透明度和公信力明显增强，为证券公司改革开放、创新发展奠定了坚实的基础。 （三）创新实践。证监会一贯支持、推动证券公司创新发展，2004年 8 月第一次以会发文的形式，明确了证券公司开展业务与产品创新的机制、路径和支持证券公司创新的政策措施。进入规范发展阶段后，又相继推出了直接投资、融资融券等新业务，并以证券业协会、证券交易所等自律组织为平台，采取专业评价等手段，相继推出了报价回购、约定购回、现金管理等新业务新产品。2011 年，证监会出台了《证券公司业务（产品）创新指引》，支持证券公司的创新活动。在产品与业务创新上，遵循市场有需求、公司有能力、法律无障碍、风险可控制、监管有措施、客户权益有保障、发生事故能妥善处理的原则，先试点，后推开，成熟一个推出一个，为进一步推动行业创新积累了一定的经验。 （四）开放进程。自 2001 年加入 WTO 始，我国证券业对外开放有序推进。从境外证券类机构设立驻华代表处到参股设立合资证券公 2 司，再到境内证券公司到境外设立分支机构；从实施合格境外机构投资者（QFII）制度到合格境内机构投资者（QDII）制度，再到人民币合格境外机构投资者（RQFII）试点；从内地与港澳《更紧密经贸关系安排》（CEPA）到《两岸经济合作框架协议》（ECFA），再到 CEPA 补充协议和 ECFA 后续商谈；从认真履行 WTO 对外开放承诺到主动实施证券业自主开放的政策措施，我国证券业走过了一条渐进式的开放道路，国际化水平逐步提高，初步形成了兼顾多边最惠国待遇和双边互惠安排的对外开放格局。目前，我国有境外证券类机构驻华代表处 124 家，合资证券公司 13 家，合资证券投资咨询公司 1 家；同时，有 20 家境内证券公司在香港设立了子公司。我国证券业对外开放政策取得积极成效，并经受了国际金融危机的考验，维护了资本市场平稳运行和国家金融安全。 （五）经营状况。综合治理和规范发展阶段，行业深刻吸取经验教训，集中精力和资源健全内控机制，加强信息技术系统建设，显著提升内部管理和风险防控能力，经受住了股市大幅度波动和国际金融危机的严峻考验，传统业务持续发展，创新业务陆续平稳推出，市场中介功能和作用逐步扩大，经营业绩和财务状况总体良好。截至 2011 年底，行业整体连续 6 年盈利，109 家公司总资产 1.65 万亿元，净资产 6240 亿元，净资本 4643 亿元,分别是综合治理初的 5.45 倍，8.81倍和 10.98 倍。证券营业部 5000 余家，从业人员 26 万人,分别是综合治理前的 1.7 倍和 6 倍。 （六）突出问题。当前行业存在的突出问题是，证券公司在服务 3 实体经济转型升级和改革发展、满足企业和居民多元化的投融资需求等方面的专业服务能力不足，与银行、信托等金融同业和国际先进投行相比，不可替代的核心竞争力尚未完全形成。去年以来市场低迷，证券公司传统业务盈利水平大幅下滑，而银行