国内设立外币基金浅析.pdfVIP

现存外币基金先例 日元 上月新成立的一支外币基金为三菱科瑞基金， 由科瑞集团与日 本三菱商事株式会社合作成立， 旨在帮助中日两国企业开展互补 合作的投资基金，一期规模为 100 亿日元。 美元 本月披露完成募资的美元基金包括兰馨亚洲第五期基金、 金沙 江四期基金、毅鸣投资四期基金、以及思佰益与南丰、台湾金融 企业新光共同组建的大中华私募基金。 由美国 SRI （US ） CHINA OPPORTUNITY FUND 公司、上海协丰科技创投、上海 赏道股权投资共同设立的 “西安丝路机遇股权投资有限合伙企 业 ”也是一支美元基金，为陕西省第一支外商投资的私募股权基 金。 本月完成的美元基金共募资 11.84 亿美元。 换汇和 142 号文 2008 年 8 月，外管局出台 《国家外汇管理局综合司关于完善外 商投资企业外汇资本金支付结汇管理有关业务操作问题的通知》 （简称 142 号文），规定 “外商投资企业资本金结汇所得人民币 资金，应当在政府审批部门批准的经营范围内使用， 除另有规定 外，结汇所得人民币资金不得用于境内股权投资。 ” 除外商投资房地产企业外， 外商投资企业不得以资本金结汇所 得人民币资金购买非自用境内房地产。 外商投资企业以资本金结 汇所得人民币资金用于证券投资，应当按国家有关规定执行。 商务主管部门批准成立的投资性外商投资企业从事境内股权 投资，其资本金的境内划转应当经外汇局核准后才可办理。 现行法律和政策环境 上海 QFLP 制度 QFLP 也是外资股权投资基金在国内的运作模式。 QFLP “合格 境外有限合伙人 ”（“Qualified Foreign Limited Partner, QFLP ）制 ” 度是指通过对境外机构投资者的资格审批和对其外汇资金的监 管程序，将国外资本转化为人民币资金，投资于国内 VC/PE 市 场的一种制度。 根据 《上海市浦东新区设立外商投资股权投资管理企业试行办 法》，外资 VC/PE 可以在上海设立外商投资的股权投资管理公 司，接受股权投资企业委托， 从事投资管理及相关咨询服务业务。 同时上海又积极推动政策试点，以解决上述 “外商投资股权投资 管理企业 ”担任有限合伙基金 GP 的现实困境。 今年 3 月份，上海市向境外股权投资机构开放 QFLP ，境外机 构投资者可在通过 QFLP 资格审批和其外汇资金的监管程序后， 将境外资本兑换为人民币资金， 投资于国内的 PE 以及 VC 市场。 据了解，目前的 QFLP 资格原则批复的换汇额度为各家 1 亿美元。 截至目前， QFLP 上海试点总数已扩增至五家，已披露的前三 家分别是凯雷集团和中国最大的民营投资集团复星合作的股权 投资基金管理公司、黑石集团、德同资本，上述五家