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汽车行业发展现状及趋势 一、2019 年汽车行业发展趋势分析预测 汽车行业 2018 年 1-11 月整体营收 34783 亿元，同比 -1.6%， 由于 2018 年 12 月销量同比将继续下滑，预测汽车行业 2018 年全年营收同比 -3%。基于 2019 年汽车销量与 2018 年基本持平的预测， 2019 年汽车行业营收同比为 +5%。 汽车行业近十年营收同比增速 汽车行业近十年营收同比增速 2018 年 Q1-Q3乘用车板块营收同比为 +5.32%，1-11 月销量累计同比 -3%，预计 12 月销量同比继续下滑，预计全年乘用车销量同比 -5%， 全年乘用车板块营收同比 -2%。预计 2019 年乘用车市场销量同比为 -1%，得益于自主品牌单价的提升、新能源车及智能网联汽车比例的 提升，预计 2019 年乘用车行业营收同比为 +5%。 2018 年 Q1-Q3客车板块营收同比为 -2.74%，1-11 月销量累计同比-7%，预计 12 月销量同比继续下滑， 预计全年客车板块销量同比 -9%，营收同比 -7%。预计 2019 年客车市场销量同比为 -5%，预计 2019 年客车行业营收同比 -5%。 2018 年 Q1-Q3货车板块营收同比为 -11.19%，1-11 月销量累计同比为+11%，预计 12 月销量同比小幅提升，预计全年货车销量同比 +10%，营收同比为 -15%。（注：货车板块销量提升而营收下降的原因 是，申万二级分类中仅有 6 家公司，且重卡龙头潍柴动力不在其中。 ） 2018 年 Q1-Q3汽车零部件板块营收同比 +9.52%，预计全年零部件板块营收同比为 +5%。由于零部件行业在行业中具有一定滞后性，预计 2019 年零部件行业营收同比与 2018 年持平 2018 年 Q1-Q3汽车后市场营收同比为 -7.35%，预计全年汽车后市场营收同比为 -12%。汽车后市场的竞争激烈程度将从 2019 年开始减弱， 预计 2019 年汽车后市场营收同比为 -5%。 二、汽车行业细分市场发展情况分析 1 、乘用车行业发展分析 自主品牌与合资品牌全面竞争来临， 紧握自主品牌龙头。 建议增持上汽集团、广汽集团，受益吉利汽车。 中国乘用车高速增长时期已经结束，未来将进入稳定增长时 代，预计未来乘用车行业销量增速中枢在 2%左右。随着行业销量增 速放缓和竞争的加剧， 乘用车企业的净利润率 2017 年开始明显下滑。 中国乘用车进入稳定增长时代 中国乘用车进入稳定增长时代 乘用车行业利润率 2019 年将是自主品牌与合资品牌全面竞争的一年，随着自主品牌开 始发布 始发布 20 万以上价格车型， 合资品牌减少 30 万以上价格车型， 自主 品牌与合资品牌将在 10-30 万价格区间带展开直接竞争。 自主品牌在 2019 年将在 10-30 万价格区间直接竞争 合资品牌在 2019 年将在 10-30 万价格区间直接竞争 作为自主品牌三强的上汽集团、 广汽集团、 吉利汽车已经做好迎战准备，三家公司的 SUV市占率之和已超过 40%，轿车市占率之和已超过30%。 汽车自主品牌市占率在 2017 年已上升至 44% 上汽、广汽、吉利 上汽、广汽、吉利 SUV市占率近三年迅速提升 2、客车板块行业发展分析 客车行业 2015 年至 2017 年连续 3 年销量同比增速为负， 2018 年 1-11 月客车销量 38.8 万辆，同比 -4%。客车行业目前行业需求持续疲软，预计车企未来业绩将继续承压。 中国客车销量 2015-2018 年连续四年同比增速为负 客车行业利润率大幅下降 客车行业利润率大幅下降 2018 年受补贴退坡影响，行业净利率降至 2%左右， 2019 年新能源客车继续受到退坡影响。 我国客车的产销量连续 13 年位居世界第一，其份额已占世界客车市场份额的 49%。全球购买的客车，几乎有一半是中国制造的； 中国客车出口数量全球第一。 中国客车企业产销规模在世界客车业中也名列前茅，截至目 前，世界客车销量前 10 位的企业，中国有 4 家以上；世界级客车生 产基地，中国有 4 家；万辆销售规模的企业，中国有 6 家。另外，在中国前 10 家客车企业中，无一家是合资企业，且每家的产品全部为国产自主品牌，现从三个方面来看客车行业发展前景。 2018 年 1-4 月，我国商用车产销保持增长。客车行业分析， 4 月商用车产完成 39.8 万辆，比上月下降 7.4%，比上年同期增长 12.8%。高于汽车总体 0.5 百分点，比上年同期提高 6.9 个百分点。 1-4 月， 商用车产量完成 145.1 万辆，产量比上年同期增长 6.4%。分车型产 销情况看，客车产完成 14 万辆，比上年