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中级会计职称《财务管理》知识点：营运 资金管理策略 (一)流动资产的投资策略 1.紧缩的流动资产投资策略 在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。较低 的流动性、较高的收益性和较大的运营风险。 2.宽松的流动资产投资策略 在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。 较高的流动性、较低的收益性和较小的运营风险。 3.流动资产投资策略的选择 制定流动资产投资策略时，首先要权衡的是资产的收益性和风险性。增加流动资产 投资，会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，但会提高资产的流动性。反之， 减少流动资产投资，会降低流动资产的持有成本，增加资产的收益性，但资产的流动性 会降低，短缺成本会增加。因此，从理论上来说，最优的流动资产投资规模等于流动资 产的持有成本与短缺成本之和最低时的流动资产占用水平。 其次，制定流动资产投资策略时还应充分考虑企业经营的内外部环境。有些企业因 为融资困难，通常采用紧缩的流动资产投资策略。此外，一个企业的流动资产投资策略 可能还受产业因素的影响。 再次，流动资产投资策略的选择也要受企业政策的决策者的影响。保守的决策者更 倾向于宽