中国企业进入美国资本市场主要途径流程图和说明比较分析.pdfVIP

《证券投资学》作业（一） 中国企业进入美国资本市场有以下四种途径： 1.普通股的首次公开发行（ Initial Public Offerings，IPOs） 通过 IPO 在美国上市分为两种情况： （1）IPO 之前不需要融资，前期准备工作完成后，直接进行首次公开募股的方式； （2 ）IPO 前进行私募融资，即 Pre-IPO 。 挂牌日当天，所有法律文 件签署完成，会计师出具更新 告慰信，公司发行股票，收齐 S1 国内申请： 股票，并公告上市事项。至此， 向“中国证监会”（ CSRC）等部门申请到境外 S9 招股与上市： 上市过程终告完成。 上市的立项。 定价结束后就可向机构公开招股， 几天之后股票就可以在纳斯达克市 场挂牌交易。 S2 国外申请： 完成路演说明，获 美国证监会的核准通知， 向“美国证监会”及上市所在州的证券管理 即可开始进行股票的最 部门抄送报表及相关信息，提出上市申请。 后定价。 S8 路演与定价： 在得到 SEC 上市回复后，公司就可以准备路 S3 等待答复： 演，进行招股宣传和定价，最终 一般 4~6 个星期内答复，超过即认为默许。 定价一般是在招股的最后一天确 定，主要由券商和公司两家商定， S4 法律认可： 其根据主要是可比公司的市盈率。 上市公司必须取得在中国有执业资格的律师 事务所出具的法律意见书。 S7 证监会复核： 回复美国证监会的问题并修改公开 说明书，送交证监会再次复核 ; S5 组建承销团： 投资银行、律所（ 2 家代表公司， 2 家代表 投行）、审计师事务所（出具审计报告， S6 编制公开说明书： 放入招股说明书） 、行业专家（提供行业 编制公开说明书并拟定其他文件和 描述，以便放入招股书中。 ） 协议。 公开说明书包括“非财报部分”和“财报 部分” 。后者有两种编制方式 :㈠ ,最近三年度直