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加Q2637902857，获取最新最全经济学考研资料 第三讲 国民收入的决定：IS-LM 模型 一、投资的决定 1．投资函数 凯恩斯认为，在决定投资的诸因素中，实际利率是首要因素。投资与利率之间存在反方 向变动关系，投资函数可写成： i i r edr   2．资本边际效率与投资边际效率 （1）资本边际效率 资本边际效率（MEC ）是指使一项资本物品在使用期内各预期收益的现值之和等于这 n R J 项资本品的供给价格或者重置成本的贴现率，其公式为R  i i  n 。 i 1 1 r 1 r 投资是利率的减函数。 （2）投资边际效率 投资边际效率（MEI ）是指由于资本品供给价格上涨而被缩小后的资本边际效率， 用来精确地表示投资和利率间的关系。 （3）资本边际效率曲线和投资边际效率曲线 图3-1 资本边际效率曲线和投资边际效率曲线 如图3-1所示，资本边际效率曲线和投资边际效率曲线都向右下方倾斜，即都反映投资 量和利率之间存在反方向变动关系。但是，投资边际效率曲线比资本边际效率曲线更为陡峭， 其原因在于在相同的预期收益下，投资的边际效率小于资本的边际效率。 3．托宾的“q ”说 托宾 是指企业股票的市场价值与资本重置成本的比率。这里的资本重置成本是在现有 q 的产品市场条件下，重新创办该企业的成本。股票的市场价值反映的是股票持有者对企业资 产的剩余索取权的价格预期。因此， 企业的股票市场价值/新建造企业的成本。 q 如果企业的市场价值小于资本的重置成本时，即q  1，说明买旧的企业比建设新企业 便宜，于是就不会有投资；相反，如果企业的市场价值大于资本的重置成本，即q  1时， 加Q2637902857，获取最新最全经济学考研资料 说明新建造企业比买旧企业要便宜，因此投资需求增加。 可以看出，投资是 值的增函数。也就是说，股票价格上升时，投资会增加。 q IS 二、 曲线 1．IS 曲线的含义 IS 曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这些组合下，投资和储蓄都是 相等的，即i s ，从而产品市场是均衡的。 2．IS 曲线的推导 （1）代数推导 两部门经济中，均衡条件为i s ，代入消费函数c   y和投资函数i edr 可得：    e dr y 1 IS 此即为 曲线方程。 IS （2） 曲线的图形推导 图3-2 IS 曲线的推导 3．IS 曲线的斜率 a e dr ae 1   由两部门经济均衡收入代数表达式 可推出r  y ，即 曲线的 y IS