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“三角债 ”与 “担保 圈” 风 险 化 解 的 比 较 分 析 及 启 示 一、二者相似之处 （一）产生的宏观背景相似。“三角债”与“担保圈”问 题产生的宏观背景都是固定资产投资高速增长导致的后续资 金不足，政府主导下的 “GDP情结”是二者共同的体制背景。 “三角债”主要产生于上世纪 80年代末的投资热，在 1991 年达到顶峰，当时，企业基础建设、技术改造项目投资高涨， 但由于自有资金或政府拨付资金不足造成严重的资金缺口， 不得不拖欠上、下游企业资金。而近年来愈演愈烈的“担保 圈”风险,主