行业整合与长期战略.docVIP

科尔尼-------并购的终极状态 行业整合与长期战略 前言 企业并购的步伐已快到了令人目眩的程度，并且在可预见的未来没有丝毫放缓的迹象。一个又一个的行业开始新一轮的合并狂潮，刮起重组的旋风。然而，科尔尼公司的研究表明，50%的并购是不成功的，并未能够创造股东价值。这一结果吸引了媒体的关注，其程度不亚于对合并事件本身的报道。许多文章纷纷记录下企业分拆这一新趋势。我们可能难以看出这一变化背后的逻辑。“并购的迫切要求”是随风即变的吗？并购和拆分行为的发生是偶然的吗？企业联盟是否不可预期的随机现象？ 尽管兼并和收购看起来混乱无序，但我们的分析表明，这些趋势并非偶然事件。恰恰相反，如果我们更仔细