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《风险机制及投资组合理论》习题： 1． 证券的系统性风险又称为： 〔1〕预想到的风险； 〔2 〕独特的或资产专有的风险； 〔3 〕市场风险； 〔4 〕基本风 险。 2 ． 证券的非系统性风险又称为： 〔1〕预想到的风险； 〔2 〕独特的或资产专有的风险； 〔3 〕市场风险； 〔4 〕基本风 险。 3 ． 哪种风险可以通过多样化来消除： 〔1 〕预想到的风险； 〔2 〕系统性风险； 〔3〕市场风险； 〔4 〕非系统性风险。 4 ． 下面哪种说法是正确的？ 〔1 〕系统性风险对投资者不重要； 〔2 〕系统性风险可以通过多样化来消除； 〔3 〕承担风险的回报独立于投资的系统性风险； 〔4 〕承担风险的回报取决于系统性风险。 5 ． 系统性风险可以用什么来衡量？ 〔1 〕贝塔系数； 〔2 〕相关系数； 〔3 〕收益率的标准差； 〔4〕收益率的方差。 6 ． 你拥有的投资组合 30%投资于 A 股票， 20%投资于 B 股票， 10%投资于 C 股票， 40% 投资于 D 股票。这些股票的贝塔系数分别为 1.2、 0.6、 1.5 和 0.8 。请计算组 合的贝塔系数。 7 ． 你的投资组合包含 3 种证券： 无风险资产和 2 只股票， 它们的权重都是 1/3，如果 其中一只股票的贝塔系数等于 1.6，而整个组合的系统性风险与市场是一样的， 那 么另一只股票的贝塔系数等于多少？ 1 2 8 ． 假定投资者的效用函数为： U R A 〔下同〕。投资国库券可以提供 7%确 2 定的收益率，而某一资产组合的预期收益率和标准差均为 20%。，如果他的风险厌 恶度为 4 ，他会作出怎样的投资选择？如果他的风险厌恶度为 8 呢？ 1 2 9 ． 某投资者的效用函数为： U R A 。国库券的收益率为 6%，而某一资产组 2 合的预期收益率和标准差分别为 14%和 20%。要使该投资者更偏好风险资产组合， 其风险厌恶度不能超过多少？要是该投资者更偏好国库券，其风险厌恶度不能低 于多少？ 10 ． 假设股票市场的预期收益率和标准差分别为 18%和 16%，而黄金的预期收益 率和标准差分别为 8%和 22% 。 （1） 如果投资者都喜欢高收益、低风险，那么黄金是否可能有人愿意投资？ 如果愿意的话请用图示原因。 （2 ） 假设黄金和股票市场的相关系数等于 1，那么是否还有人愿意持有黄金？ 如果上述假定的数字都是现实数据，那么此时市场是否均衡？ 11 ． 在以预期收益率为纵轴、 标准差为横轴的坐标图上， 画出如下投资者的无差异 曲线〔提示：从 0%-25% 选择几个可能的标准差的值，在给定效用水平和投资者 风险厌恶度下，找出与这些标准差相对应的预期收益率，然后把这些预期收益率 和标准差组合点连成一条线。 〕： （1） A=2 ，效用水平等于 6% ； （2 ） A=4 ，效用水平等于 5% ； （3） A=0 〔风险中性投资者