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第六章 资本经营 江西科技学院财经学院 第六章 资本经营概述 本章重点与难点 一、资本与资本的功能 二、资本经营的涵义 三、资本经营和商品经营的联系与区别 四、资本经营的特征 五、资本经营的方式 §1 资本经营的内涵与特点 一、资本与资本的功能 资本的涵义 资本的功能 （一）资本的涵义 资本是一家公司的总财富或总资产，不仅包括有形资产，而且包括商标、商誉和专利权等无形资产。 (摘自 D • 格林沃尔德主编的《现代经济词典》) 资产与资本 资产是资本的表现形态 资本的涵义 资本是能够带来未来收益的价值，是资产的价值形态。 它包含以下三层涵义： 1、资本是可以用价值形式表示的; 2、资本能产生未来收益; 3、资本是一种生产要素。 （二）资本的功能 保全 增值 流动 乘数 激励 保全功能 是指企业在从开始营运到清算为止的全过程中，必须保证资本的安全与完整。 资本能否得到足额补偿，是资本保全的关键。 增值功能 是指资本在资本流动过程中的增值。 流动功能 是指资本为追求增值而不断运动。 由于资本的出发点是利润，当某部门利润率下降时，资本会从该部门流出；当某部门利润率提高时，资本则流入该部门，从而不断调节社会资源和劳动力的分配，使资源在市场经济中达到最优配置。 乘数功能 是指一定量的资本投入会对收入和就业产生重要影响，由此增加的收入总量会等于增加投资的若干倍。 激励功能 能够使价值增值，给人们带来物质与精神方面的各种利益，因而给人以激励与推动力量。 二、资本经营的涵义 是指可以独立于商品经营而存在的，以价值化、证券化了的资本，或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过各种资本运作方式来提高资本经营效率和效益的经营活动。 资本运作方式主要有：兼并、收购、上市经营、战略联盟、股份回购、企业分立、资产剥离、资产重组、债转股、租赁经营、托管经营等。 三、资本经营和商品经营联系与区别 （一）资本经营和商品经营的区别 对象不同 领域不同 目的不同 导向不同 风险不同 方式不同 1、经营对象不同 资本经营的对象是企业的资本及其运动，侧重的是企业经营过程的价值方面，追求价值的增值。 商品经营的对象则是产品以及生产销售过程，经营的基础是厂房、机器设备、产品设计等，侧重的是企业经营过程的使用价值方面。 2、经营领域不同 资本经营主要在资本市场上运作。 企业的商品经营涉及的领域主要是产品的生产技术、原材料的采购和产品的销售，主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作。 3、经营方式与目的不同 商品经营的方式和目的，是通过商品销售或提供劳务，实现利润的最大化。 资本经营的方式和目的，是通过产权的流动和重组，提高资本运营效率和效益。 4、经营导向不同 商品经营较多地受价格信号的控制。 资本经营主要受资本市场的制约和资本回报率的限制。 5、经营风险不同 商品经营的企业生存和发展维系在一个或多个产品上，如市场需求发生变化，则会直接影响企业的生存和发展。 资本经营的企业则把生存和发展建立在一个或多个产业上，并不断发现新的经济增长点，及时退出风险大的产业，规避风险。 6、企业的发展方式不同 商品经营的企业主要依赖企业自身的积累，通过创造更多的利润并使之转化为资本，增加生产要素和生产能力而获得发展 而资本经营不但注重企业自身的内部积累，更重要的是通过资本外部扩张的方式，使企业快速扩张，发展壮大. （二）资本经营和商品经营的联系 目的一致 相互渗透 相互依存 联系: 1、 目的一致 资本经营和商品经营都是以资本增值为目的的经营活动。 联系: 2、相互依存 资本经营并不排斥商品经营，资本经营和商品经营是密不可分的。 通过商品经营实现利润最大化，是资本保值与增值的基本途径，商品经营是资本经营的基础； 而资本经营的成功运作，又会有力地推动商品经营的发展。 联系: 3、相互渗透 企业进行商品经营的过程，就是资本循环周转的过程，如果企业商品经营过程供产销各环节脱节，资本循环周转就会中断;如果企业的设备闲置，应收帐款与存货等流动资产质量不高，商品销售不畅，必然使资本效率和效益低下。 企业通过直接的资本运作，盘活存量资产，提高资源利用效率，使资本经营和商品经营又在更高的层次上联系在一起。 小结 资本经营和商品经营是密不可分的; 商品经营是资本经营的基础; 资本经营的成功运作，会有力地推动商品经营的发展。 资本经营和商品经营联系与区别小结： 资本经营和商品经营是企业经营相辅相成的两个方面，应当有机地结合起来。 商品经营始