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中美转债市场比较及我国转债市场投资机会 盛研新字 [2004] 号 孙庆瑞 2004 年 1 月 10 日 一、中美国转债市场比较 1、市场规模和市场品种的差异 在美国的可转换证券市场中，包括了四个品种：可转换债券、零息 转债、可转换优先股和强制转股优先股，其中可转换债券最多，在整 个可转换证券市场上占有 64%的比例，零息转债的市场占有率为 12%， 整体来说，可转换债券在可转换证券中的占比为 76%的比例。而就我 国的情况来看，只有可转换债券一个品种，没有零息转债，也没有优 先股。 从市场规模来看，美国目前市场上正在交易的可转换证券有 868 只，其中可转债有 552 只，零息转债有 106 只，分布在纽约证券交易 所、 NASDAQ和美国证