估值与财务模型培训课件.pptxVIP

估值与财务模型;目录;估值的根本概念;企业的价值;主要估值方法;公司估值的意义和用处;现金流概念及现金流贴现法;现金流贴现法;现金流贴现法的流程图;企业经营中的现金流循环;用于贴现的是无杠杆作用的自由现金流〔Unlevered Free Cashflow〕，其计算方法如右图所示 无杠杆作用的含义是不考虑融资对现金流的影响。具体表达为计算无杠杆作用现金流时，加回了利息费用 自由现金流的含义是已扣除需追加的营运资金及固定资产投资，可以由企业自由支配的现金流 无杠杆作用现金流是企业经营活动产生的可自由支配的现金流，也即可支付给债权人和所有者的现金流;现金流的估算;终值的计算;计算终值举例-- 永续增长率法举例;计算终值-- 倍数法举例;计算终值的本卷须知;股本本钱的计算; 对于风险较高的投资，其股权本钱亦应较高；反之那么较低。 风险通常是以实际回报相对预期回报的偏差这种形式来定义的，因此，对于风险要在估值时扣除(形成折现率)的金融预测，风险与回报模型应为边际投资者投资时意识到的风险。 大局部金融的风险与回报模型都假定边际投资者会作分散投资，而投资者在投资中仅意识到不能转移的风险(即市场或非转移性风险)。;股本本钱的计算;收益增长的评估方法;收益增长的评估方法;红利折现模型DDM;FCFF与FCFE贴现模型;一般DCF价值评估模型;红利折现模型;有杠杆自由现金流量(FCFE)的股权价值评估;无杠杆自由现金流量(FCFE)的股权价值评估;FCFE价值评估与红利折现模型价值的比照;现金流贴现法的评价;可比公司法;可比公司法概况;可比公司法用途及优缺点;可比公司法的分析要点;可比公司信息来源;两类估值指标;电信公司在不同阶段的可比指标;传统公司与新竞争者的比较;举例：传统电信公司的可比指标;举例：传统电信公司的可比指标〔续〕;两类估值结果的比较;可比公司法估值的本卷须知;历史交易法;历史交易法用途及优缺点;选择适宜的历史交易;历史交易法举例——电信公司注资;历史交易法举例——电信公司注资〔续〕;历史交易法举例——外资银行入股中资银??;历史交易法举例——外资银行入股中资银行〔续〕;谢谢！;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。7月-217月-21Sunday, July 11, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。11:29:4111:29:4111:297/11/2021 11:29:41 AM 11、人总是珍惜为得到。7月-2111:29:4111:29Jul-2111-Jul-21 12、人乱于心，不宽余请。11:29:4111:29:4111:29Sunday, July 11, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。7月-217月-2111:29:4111:29:41July 11, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。11 七月 202111:29:41 上午11:29:417月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。七月 2111:29 上午7月-2111:29July 11, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/7/11 11:29:4111:29:4111 July 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。11:29:41 上午11:29 上午11:29:417月-21