金融工具－国际财务报告准则第7号披露要.pptxVIP

中央财经大学 金融监管的大趋势 ;演讲概要;Malcolm Sparrow (哈佛大学史百路教授) – 监管技艺;货币的三大属性: －账目单位(计量标准) －支付手段 －价值贮藏 货币是产权的一种形式, 事实上，货币是实体产权的衍生品; 货币本身的形式并不重要，关键是它代表着一种对其他产权进行消费、投资和交易的索取权; 货币通常是一种法定产权，它往往是由银行系统发行的债。[中央银行+商业银行和其他金融机构];有限责任公司 是一篮子的实体资产 [(土地, 劳动力, 或知识产权) 加上 金融债权], 减去债务. 公司股票 是 实体资产的第一层衍生品 (first order derivative) 银行贷款是实体资产的第二层衍生品 (second order derivative) 衍生品相对于实体资产的优越性表现在： 资产可分性和标准化 (make property right standardized, measurable and comparable) 较低的交易成本 = 更高流动性greater liquidity 杠杆性 = 可转化风险和回报率ability to change risk and return profile 知识密集 (more complex to understand);通过增加久期、杠杆率和知识密集