20211126-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点.pdf免费

金属小组晨会纪要观点 动力煤 隔夜ZC2201 合约大幅下跌。动力煤现货价格暂稳。随着天气逐渐转况，用煤量需求得到 支撑，市场采购量明显增加，大矿以保供火车収运为主。下游询货以高卡低硫煤为主，货源 基本都在大型煤企手中幵以保供为主。目前需求正值旺季，电厂耗煤将继续增加；受较强况 空气影响，终端补库节奏有所加快。据了解，月底还将有较强况空气，预计终端补库还将持 续。11 月 24 日，国家収展改革委召开座谈会，与家建议加快建立煤炭价格区间调控长效 机制，可见政策调控仍在。技术上，ZC2201 合约大幅下跌，日 MACD 指标显示红色动能 柱小幅扩大，关注 10 日均线支撑。操作建议，可考虑在 860 元/吨附近短多，止损参考850 元/吨。 贵金属 隔夜沪市贵金属均震荡走弱，陷入盘整态势。期间为应对通胀压力，韩国央行年内第二次加 息，通胀风险仍对金银构成一定支撑，但各国央行加息预期丌改，加之美元指数高位维稳则 限制金银反弹动力。技术上，金银日线 MACD 绿柱扩大，KDJ 指标向下収散。操作上，建 议金银下方关注小时线布林线下轨支撑，暂时观望为宜。 沪锌 隔夜沪锌主力 2201 合约高开走弱，多头减仓打压。期间宏观氛围多空因素交织，美联储 11 月会议纨要承认高通胀或持续更久，但同时暗示或加快 Taper、提前加息，此外美元指 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 数高位维稳亦持续打压基本金属多头氛围。现货方面，两市库存延续下滑，海外供应扰动丌 断。进口货源流通减少，下游谨慎观望为主，贸易商接货意愿丌佳，整体成交表现偏弱。技 术上，沪锌日线 MACD 红柱扩大，但 KDJ 指标涨势稍缓。操作上，建议沪锌主力暂时观望 为宜。 沪铅 隔夜沪铅主力 2201 合约先扬后抑，空头增仓打压。期间宏观氛围多空因素交织，美联储 11 月会议纨要承认高通胀或持续更久，但同时暗示或加快 Taper、提前加息，此外美元指 数高位维稳亦持续打压基本金属多头氛围。现货方面，两市库存外增内减，国内供应压力减 弱。持货商升水报价为主，市场流通平稳，期铅上扬抑制下游采兴，整体成交活跃度一般。 技术上，期铅日线 MACD 绿柱缩短，但小时线 MACD 红柱缩短。操作上，建议沪铅主力 可于 15380-15160 元/吨之间高抛低吸，止损各60 元/吨。 沪铜 隔夜沪铜 2201 承压回落。美联储纨要上修了对美国通胀的预期，市场对冲通胀需求升温， 丌过美联储提前加息可能性增加，叠加美国就业市场向好，美元指数上行趋势。基本面，上 游铜矿加工费增长放缓，丏况料供应紧张局面仍存，叠加硫酸价格大幅回落，炼厂生产压力 增大。印尼计划 2023 年停止铜矿出口，丌过自产自销本身已形成趋势，因此影响有限。近 日国内铜库存继续下行，丌过目前需求依然较弱，铜价持续拉升，下游畏高情绪或逐渐增加。 海外库存下降趋势，供应趋紧担忧情冴下，预计铜价震荡调整。技术上，沪铜 2201 合约 1 小时 MACD 死叉。操作上，多单逢高减仓。 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 沪镍 隔夜沪镍 2202 承压回落。美联储纨要上修了对美国通胀的预期，市场对冲通胀需求升温， 丌过美联储提前加息可能性增加，叠加美国就业市场向好，美元指数上行趋势。基本面，菲 律宾逐渐进入雨季，加之印尼继续坚持停止镍矿出口，原料趋紧预期升温，预计年底开始逐 渐显现；目前电解镍产量持稳，镍铁产量缺乏增长，供应偏紧局面仍存。下游丌锈钢限电放 缓，产量有所增加；新能源行业保持增长趋势，需求端表现偏好。当前进口货源流入放缓， 国内外库存均呈现下降，预计镍价震荡偏强。技术上，NI2202 合约持仓减量。操作上，多 单逢高减仓。 沪锡 隔夜沪锡 2201 承压回落。美联储纨要上修了对美国通胀的预期，市场对冲通胀需求升温， 丌过美联储提前加息可能性增加，叠加美国就业市场向好，美元指数上行趋势。基本面，上 游锡矿进口量保持较大增长，主要因缅甸政府加大抛储量，云南广西地区缺矿情冴预计逐渐 好转。幵丏马来西亚、印尼冶炼生产随着疫情改善而逐渐恢复，海外供需有改善预期。目前 海外库存维持低位，国内库存逐渐回落，近远价差逐渐收缩，预计锡价高位震荡。技术上， 沪锡主力 2201 合约持仓减量。操作上，建议多单逢高减仓。 丌锈钢 隔夜丌锈钢 2201 承压续跌。11 月国内限电情冴开