资金时间价值与等值计算讲义.pptxVIP

第二章 资金时间价值与等值计算 学习要点 现金流量 资金时间价值 单利、复利如何计息 将来值、现值、年值的概念及计算 名义利率和有效利率的关系，计算年有效利率 利用利息公式进行等值计算 一、现金流量概念 1 计算期 计算期的长短取决于项目的性质，或根据产品的寿命周期，或根据主要生产设备的经济寿命，或根据合资合作年限，一般取上述考虑中较短者，最长不超过20年。为了分析的方便，我们人为地将整个计算期分为若干期，并假定现金的流入流出是在期末发生的。通常以一年为一期，即把所有一年间产生的流入和流出累积到那年的年末。 2 现金流量 现金流入量 指在整个计算期内所发生的实际的现金流入 现金流出量 指在整个计算期内所发生的实际现金支出 净现金流量 指现金流入量和现金流出量之差。流入量大于流出量时，其值为正，反之为负。 3 现金流量图 表示资金在一定时期内流动状况的图形 4 正确估计现金流量 与投资方案相关的现金流量是增量现金流量 现金流量不是会计帐面数字，而是当期实际发生的现金流。 排除沉没成本，计入机会成本。 有无对比而不是前后对比 用10000元建造一个任何时候均无残值的仓库，估计年收益为2000元，假如基准贴现率为12%，仓库能使用6年，问这投资是否满意？ 9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技