上市公司比率分析.docxVIP

精品文档 精品文档 精品文档 精品文档 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 每股收益 0.33 0.34 0.37 0.75 每股经营现金流量净额 0.64 0.38 1.02 0.69 每股股利 0.13 0.04 0.10 0.30 市盈率 70.42 38.41 63.57 73.91 市净率 11.45 5.61 8.81 18.00 每股收益： 每股收益反映了每股发行在外地普通股所能分摊到的净收益额，这一指标 对股东的利益关系极大，他们往往根据它来决定投资决策。从分解式上来看，每股收益=（净 利润-优先股股利）/普通股股股数=每股账面价值X普通股权益报酬率，每股收益取决于每 股账面价值和普通股权益报酬率两个因素， 每股账面价值亦可称每股净资产， 指股东权益总 额减去优先股权益后的余额与发行在外的普通股平均股数的比值。 普通股权益报酬率是指净 利润扣除应发放的优先股股利后的余额与普通股权益之比， 该指标从普通股股东的角度反映 企业的盈利能力，指标值越高，说明盈利能力越强，普通股股东可得到的收益越多。 会计年度 每股收益 TOC \o 1-5 \h \z 2007-12-31 0.33 0.342008-12-31 0.34 2009-12-31 0.37 2010-12-31 0.75 从上述数据看，重庆啤酒公司盈利水平高。公司具有持续盈利能力，下面分析其原因 会计年度 每股收益 每股净资产普通股权益报酬率 会计年度 每股收益 每股净资产 普通股权益报酬率 2007-12-31 0.33 2.03 0.1625 2008-12-31 0.34 2.33 0.1459 2009-12-31 0.37 2.67 0.1386 2010-12-31 0.75 3.08 0.2435 这四年每股收益增加的原因是每股净资产不断提升， 企业实现了较高水平的盈利，尤其是在 2010年几乎翻了一番，主要是由于普通股权益报酬率的急剧上升，当然还有一部分是每股 净资产的增加，这说明公司这一年经营状况良好，业绩喜人。 每股收益比较口重庆啤酒 每股收益比较 ■青岛啤酒口燕京啤酒 每股经营现金流量净额： 现金流是公司维持正常生产经营活动的必备条件，经 营活动产生的现金流量是公司的自我造血， 而每股现金流量反应为公司每一普通股获取的现 金流入量的指标，它通常大于每股收益，从短期来看，它主要反映了公司进行资本支出和支 付股利的能力，也用于衡量公司的盈利能力。 2007-12-310.640.33会计年度 每股经营活动现金净流量 每股收益 2007-12-31 0.64 0.33 TOC \o 1-5 \h \z 2008-12-31 0.38 0.34 2009-12-31 1.02 0.37 2010-12-31 0.69 0.75 从表中可以看出，重庆啤酒最近几年公司一直是盈利的， 因为每股经营活动现金流量和每股 收益都是正数，说明该公司有较为充足的现金流量， 股东投资与该公司获得丰厚的现金股利 机会大，但是，重庆啤酒公司最近几年的每股经营活动现金净流量趋势很不稳定， 07-08年 下降了 08年的一倍，而09年又上涨了 08年的3倍，10年又下降了，归根结底是由于经营 活动产生的现金流量净额在不规则的变动， 现金流量净额的变动又与现金流入和流出的有关 系，公司现金流量流入是不断增加的， 可是流出确实每年不规则变动的， 所以导致了每股经 营活动现金净流量的差别，但总体来说，该公司的盈利水平还是相对比较高的， 只是趋势不 稳定。 每股经营活动产生的现金流量净额口 每股经营活动产生的现金流量净额 口重庆啤酒 ■青岛啤酒 口燕京啤酒 每股股利: 股利是公司按照董事会提交股东大会审议批准鼓励率或每股股利额，向股东发放的投资报 酬。包考虑其他因素，股利当然重要，股利政策制定的因素有四个，第一个是股利政策自身 的信息内涵，第二是顾客效应，第三个是预期理论第四个是代理成本现金分配被认为是控制 带成本的一种的一种工具。 会计年度 每股股利 TOC \o 1-5 \h \z 2007-12-31 0.13 2008-12-31 0.04 2009-12-31 0.10 2010-12-31 0.30 从上述数据看，重庆啤酒公司最近几年每年都分配股利， 说明他的股利政策还是比较稳定的, 投资者投入基本上都会收到回报， 但是从数据看，它的股利分配还是很不规则的， 影响每股 股利的因素有股利总额， 而影响股利总额的有未分配利润等， 从年报中可以看出净利润增长 了，但是对未分配利润的分配还是有比较大的变动的， 08年的资本公积金转增股本比 07年 多了很多，而且提取的盈余公积也比 07年多很多，自然对股东的分配就少了很多。而 09 年又比0