2017年白糖年报：供给预期多余长期仍将下跌.docxVIP

供给预期多余 长期仍将下跌 成文日期：2017/12/20 徽商期货研究所农产品部 徽商期货研究所 农产品部 2017年至今国际糖价累计下跌了近%，在全世界食糖供给充沛，需求疲软的压力下，纽约原糖不断跌破支撑平台，2017/18年度全世界糖产量估量将达到亿吨，受欧洲和泰国产量增加提振。全世界食糖库存继续高企，供给仍然充沛，国际糖价仍然承压。 郑州白糖跟从外盘下跌的步伐，2017年郑糖的主基调为震荡探底，至今郑糖累计下跌近%。甘蔗是宿根性植物，因此存在超级明显的周期性，由于国内要紧以3年期宿根蔗为主，因此国内的增产减产周期一样都为三年，众所周知，供求格局决定商品价钱走势，而关于糖这种下游消费不存在大幅转变的品种来讲，产量在通常情形下，是决定价钱涨跌的重要因素。中长期看，尽管今年全国糖产量预期增产超过20%，但糖厂大规模开榨在12月，增产压力的传导需要时刻来表现。在此之前，现货市场将更多阻碍期货价钱。 全世界食糖供需维持多余状况，庞大的供给量对糖价长期走势组成压力，依照美国农业部11月份月度供需报告，2017/18 年度全世界食糖产量估量将达到亿吨，全世界食糖消费量估量为亿吨，全世界食糖供需多余量将达到1100万吨左右的水平。期末库存量估量增至4082万吨，较上年增加178万吨左右，库存消费比将升至%。供给充沛，新年度食糖产销仍面临着供大于求的压力。 年度行情回忆 2