风险投资协议详解之七解董事会 (2).docx

精品 精品 可编辑 可编辑 精品 可编辑 风险投资Term Sheet详解董事会 VC在投资时，通常会在关注两个方面：一是价值，包括投资时的价格和投资后的回报；二是控制，即投资后如何保障投资人自己的利益和监管公司的运营。因此，VC给企业家的投资协议条款清单（Term Sheet）中的条款也就相应地有两个维度的功能：一个维度是“价值功能”，另一维度是“控制功能”。有些条款主要是“经济功能”，比如投资额、估值、清算优先权、等，有些条款主要是“控制功能”，比如保护性条款、董事会、等。如下图所示： ? “董事会”条款无疑是“控制功能”中最重要的条款之一。在创业天堂硅谷流行这么一句话：Good boards dont create good companies, but a bad board will kill a company every time.（好的董事会不一定能成就好公司，但一个糟糕的董事会一定能毁掉公司。） Term Sheet中典型的“董事会”条款如下： 精品 精品 可编辑 可编辑 精品 可编辑 Board of Directors: The board of the Company will consist of three members, two designated by the Common Shareholders and one of which mus