2022年度易哈佛期货从业投资分析考试重点整理.docxVIP

计算题 如果期货保证金率是5%,保证金杠杆率就是20倍,那么,期货合约价值变动5%,期货保证金投资收益率就是100%或者血本无归。 2、 3、 4 XP 系记录算e6次方:输入6,Inv前方框画勾,再点击ln即得成果 5、P61? 贴现率:3个月后到期应付100万元,当前银行只兑付98万元,则3个月贴现率就是(100-98)98=2.04% 合年率8.16%,如果银行只兑付98.5万元,则3个月贴现率就是(100-98.5)/98.5=1.52%,合年率6.08% 6、P90期末库存=期初库存+当期产量+当期进口量-当期出口量-当期消费 7、P129 盘面压榨利润+豆粕价格*出粕率(78%)+豆油价格*出油率(18%)-大豆价格 8、刚铁成本/吨=铁矿石成本/吨+焦炭成本/吨+400元/吨(生铁制成费)+450元/吨(粗钢制成费)+200元/吨(轧钢费) 9、P136 有色金属进口成本=(LME3个月期货价格+现货升贴水+到岸升水*(1+进口关税率)*(1+增值税率)*汇率+杂费 有色金属出口成本=(国内现货价*(1+出口关税)*(1-出口退税率)+运费+杂费)/汇率 10、P145? 进口到岸价=((MOSE价格+贴水)*汇率*(1+进口关税)*(1+增值税率))+消费税+其她费用 11、P146 PTA生产成本计算: ? 国内PTA生产成本=-0.655*PX价格+1200元 ?? 国外PTA生产成本=0.655*PX价格+130美元 PVC生产成本计算: ?? 电石法PVC生产成本=1.45*电石价格+0.76*氯气价格 ?? 乙烯法PVC生产成本=0.48*依稀价格+0.65*氯气价格 进口单体法pvc生产成本=1.025*VCM价格=1.6*1.025EDC 12、P160 市盈率=∑(总股本*股价)/∑(总股本*每股收益) 市盈率是指指数成分股总市值/指数成分股净利润 市净率是指指数成分股总市值/指数成分股净资产 13、P170债券估值: V代表内在价值,A代表面值,y是该债券到期收益率,T是债券到期时间,C是债券每期支付利息。 14、P172 泰勒法则 15、P177 购买力平价理论 表达商品本国价格 表达商品外国价格 是汇率 相对购买力平价: 、分别代表当期和基期汇率,、分别代表A国当期和基期物价水平,、分别代表B国当期和基期物价水平。 例如:假定同一组商品在英国由原先5英镑上升到6英镑,在美国则由本来10美元上升到15美元,那么英镑兑美元汇率就会从1英镑2美元上升至1英镑2.5美元(=2*/=2.5) 16、P178 (1) 无抛补利率平价。 假设投资期限为1年,i是本国利率,是外国利率,即期汇率为e,投资者预期1年后汇率为,则无抛补利率平价表达式如下:i-= (2)抛补利率平价 假设本国金融市场上一年期存款利率为i,外国金融市场上同种利率为,即期汇率为e(这里采用直接标价法),一年期远期汇率是f,则抛补利率平价普通形式为:i-=(f-e)/e 17、P286 组合投资型套期保值 某公司将在3个月后购买5000吨铜,该公司测算出3个月内现货铜价格变动原则差σX=0.033,3个月内伦敦期货铜价格变动原则差σQ=0.039,3个月内现货铜价格变动与3个月内期货铜价格变动有关系数ρ=0.85。依照以上数据,该公司可以算出其最佳套期比率为0.85× 0.033/0.039=0.72。由于伦敦铜一手期货合约标是25吨,因而该公司应购买期货合约为5000/25×0.72=144手. ?R=ρσX/σQ ΔX为套保期限内现货价格变化量;ΔQ为套保期限内期货价格变化量;并且假定现货和期货二个市场价格变动服从正态分布。 σX为ΔX原则差;σQ为ΔQ原则差; ρ为ΔX和ΔQ之间有关系数;R为套期保值比率。 18、P314 正向期现套利成本=交易手续费+交割手续费+运送费+入库费+检查费+仓单升贴水+仓储费+增值税+资金占用费 10月14日,上海天然橡胶期货1001合约价格为18790元/吨,当每天胶现货成交均价为17505元/吨,可知基差为1285元/吨。此时基差为负值,且绝对值偏高,浮现了实物交割期现套利机会。因而可以进行买入天然橡胶现货,并相应抛售在1001期货合约,以赚取中间基差空间。 1、交易手续费:期货 3 元/吨,点胶费10元/吨,计13元/吨 2、交割手续费:4 元/吨 3、过户费:10 元/吨 4、入库费:15 元/吨 5、取样检查费:6元/吨 6、仓储费:90*0.8(0.8 元/天.吨)＝72 元/吨(仓储时间以90天