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现金流量质量分析 现金流量质量分析 第五章 现金流量质量分析 第一节 现金流量表及现金流量的分类 第二节 现金流量的质量分析 第一节 现金流量表及现金流量的分类 一、现金流量表及相关概念的含义 (一)现金 现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款。 (二)现金等价物 现金等价物为随时能转变为已知金额的现金的短期投资，其流动性高，价值变动的风险小。 (三)现金流量 现金流量是某一段时期内企业现金和现金等价物流入和流出的数量。 企业从银行提取现金，是企业现金存放形式的转换，并不构成现金流量。 二、现金流量表的格式 三、现金流量的分类 (一)经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买商品、接受劳务、广告宣传、推销产品、缴纳税款等等。 (二)投资活动产生的现金流量 取得和吹回投资、购建和处置固定资产、无形资产和其他长期资产等等。 (三)筹资活动产生的现金流量 吸收投资、发行股票、分配利润等，发行债券、向金融企业借入款项以及偿还债务等。 举例 私企从事某项加工业务，设备投资需要50万元，原材料和完工产品库存需要占用资金40万元，日常开支需要10元，共100万元。 1、目前自有资金70万元，应付购买材料货款30万元。 2、目前自有资金60万元，应付购买材料货款30万元，短期银行借款10万元。 3、目前自有资金45万元，应付购买材料货款25万元，短期银行借款15万元，应付工人工资15万元。 问：该企业日常经营中的现金需求分别是多少？ 该企业日常经营中现金的来源分别是多少？ 该企业日常经营中有无现金支付能力？ 1、第一种情况下，现金需求数=40-30=10万元；现金来源之一是运营资本=70-50万元；运营资本扣除现金需求剩余=20-10万元。 现金支付能力=10万元 2、第二种情况下，现金需求数=40-30=10万元；现金来源之一是运营资本=60-50=10万元；运营资本扣除现金需求剩余=10-10=0万元。 现金支付能力=0万元，日常支付靠银行借款 第三种情况下，现金需求数=40-25-15=0万元；现金来源之一是运营资本=45-50=-5万元；运营资本扣除现金需求剩余=-5-0=-5万元 现金支付能力=-5万，银行借款不足日常支付，只好赖账，欠工资。 营运资本 企业的长期性资金来源不但要保证企业的长期性资金占用，而且还应向企业提供一定的生产经营资金，以保证流动资产的购置和流动负债的偿还。 长期性资金来源用于日常经营活动的资金数额，称为营运资本，即：? 营运资本= 长期性负债—长期性资产 在数值上：营运资本=流动资产-流动负债 非流动负债 营运资本是企业经营活动的血液 流动资产 长期资产 流动负债 结构性负债 (长期负债) (所有者权益) 经营协调分析是什么意思？ 企业的经营活动是一个有机的整体，但从经营活动的性质来讲，可分为长期投资和融资活动、年度经营活动和日常现金支付活动三大类。 投资和融资活动提供的是营运资本，企业可以在一年内使用不需要偿还的资金。 经营活动需要多少资金 营运资本多少合理，取决于经营活动的资金需求。 企业生产经营所需要的资金，等于经营环节的资金占用，被经营环节所带来的资金来源满足之后，不足的部分：即： ?营运资金需求=(应收帐款+预付款+存货+待摊费用)-(应付帐款+应付工资+未交税金+预提费用) 营运资金需求 经营性资产 经营性负债 货币资金 短期投资 应收票据 短期借款 应付票据 营运资金需求=经营性资产-经营性负债 企业的现金支付能力由什么决定？ 营运资本和营运资金需求的差额，称为企业的现金支付能力，即： 企业的现金支付能力 = 企业的营运资本-营运资金需求 也是说，企业的现金支付能力，或者说企业是否会出现支付危机，是由企业的生产经营活动和企业的投融资活动共同决定的。 如果企业的长期性融资和投资活动所提供的营运资本大于生产经营活动对资金的需求（营运资金需求），则企业生产经营过程资金充足。反之，长期性融资和投资活动所提供的营运资本不能满足经营活动对资金的需求，则会出现资金紧张，在指标上表现为现金支付能力为负。 经营协调情况判断 营运资本-营运资金需求=现金支付能力 营运资本为正，表示投融资活动为企业提供营运资金；为负表示投资活动存在资金缺口。 营运资金需求为正表示经营活动需要资金，为负表示经营活动不需要资金，不但不需要，还为企业带来资金，在这种情况下，只要现金支付能力为正，营运资本为负是可以接受的。 (如东方明珠的例子，或某些超市例子) 长期资产 51亿 货币性资产 货币性负债 12亿 经营性负债6亿 股本 38亿 上海某公司2004资产负债表摘要 六种基本情况 状态 现金支付能力 营运资金需求 营运资本 1．协调且有支付能力 0 0 0并且营