5第五章项目投资决策.pptxVIP

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2021-12-03 发布于江苏
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5第五章项目投资决策.pptx

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;;;;;;;;;;;;;;;; 现金净流量=营业收入?经营成本-营业税金及附加 =营业收入?（总成本?折旧额）-营业税金及附加 =利润+折旧额如有无形资产摊销额，则经营成本=总成本?折旧额及摊销额终结点现金净流量=营业现金净流量+回收额;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;解: NCF0~1=-500（万元）NCF2=-200（万元） NCF3~11=(600-300)?(1-30%)+(1,000-50)/10?30%=238.5(万元) NCF12=238.5+200+50=488.5（万元） NPV=-500?(P/A，10%，2) ?（1+10%）-200? (P/F，10%，2) ?(P/A，10%，9) ??(P/F，10%，12) =-500????? ?0.3186=170.91（万元） NPVR=170.91÷（500×1.7355×1.1+200×0.8264)=15.26% PI=NPVR+1=115.26% 设i1=12%，i2=14%，分别代入NPV公式得： NPV1=32.56（万元）NPV2=-92.37（万元）则IRR=12%+（14%-12%）×32.56/(32.56+92.37)=12.52% ∵NPV＞0，NPVR＞0，PI＞1，IRR＞10% ∴该投资项目可行。;; 互斥方案的投资额、项目计算期均相等，可采用净现值法或内含报酬率法。净现值法是通过比较互斥方案的净现值指标的大小来选择最优方案内含报酬率法是通过比较互斥方案的内含报酬率指标的大小来选择最优方案互斥方案的投资额不相等，但项目计算期相等，采用差额法，即在两个投资总额不同方案的差量现金净流量（记作△NCF）的基础上，计算出差额净现值（记作△NPV）或差额内含报酬率（记作△IRR），并据以判断方案孰优孰劣的方法。;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;9、人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。9月-219月-21Thursday, September 9, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。22:17:5822:17:5822:179/9/2021 10:17:58 PM 11、人总是珍惜为得到。9月-2122:17:5822:17Sep-2109-Sep-21 12、人乱于心，不宽余请。22:17:5822:17:5822:17Thursday, September 9, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。9月-219月-2122:17:5822:17:58September 9, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。09 九月 202110:17:58 下午22:17:589月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。九月 2110:17 下午9月-2122:17September 9, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/9/9 22:17:5822:17:5809 September 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。10:17:58 下午10:17 下午22:17:589月-21;9、人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。9??-219月-21Thursday, September 9, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。22:17:5822:17:5822:179/9/2021 10:17:58 PM 11、人总是珍惜为得到。9月-2122:17:5822:17Sep-2109-Sep-21 12、人乱于心，不宽余请。22:17:5822:17:5822:17Thursday, September 9, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。9月-219月-2122:17:5822:17:58September 9, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。09 九月 202110:17:58 下午22:17:589月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。九月 2110:17 下午9月-2122:17September 9, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/9/9 22:17:5822:17:5809 September 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。10:17:58 下午10:17 下午22:17:589月-21