第48讲_目标现金余额的确定（2）.docVIP

中级财务管理（2021）考试辅导 第七章+营运资金管理 原创不易，侵权必究 第PAGE \* Arabic 1页 ? 【知识点】目标现金余额的确定 （1）成本模型 相关成本 机会成本 管理成本 短缺成本 成本模型 √ √ √ 与现金持有量的关系 正相关 无明显比例关系 负相关 ? （2）存货模型：强调有价证券与现金的转换 相关成本 含义 机会成本 是指由于持有现金而丧失的再投资收益 交易成本 是指有价证券转换回现金所付出的代价（如支付的手续费） ? 【例题】使用存货模型确定最佳现金持有量，月生活费现金需求量为8100元，每次现金转换的成本为0.2元，持有现金每月的机会成本率为10%。若每次现金持有量为900元。 要求： （1）计算持有现金的机会成本； （2）计算持有现金的交易成本。 【答案】 （1）持有现金的机会成本=900/2×10%=45（元） （2）持有现金的交易成本=8100/900×0.2=1.8（元）。 相关成本的计算： 相关成本 含义 机会成本 机会成本=现金持有量/2×机会成本率=（C/2）×K 其中：C为现金持有量，K为持有现金的机会成本率 交易成本 交易成本=现金需要总量/现金持有量×每次交易成本=（T/C）×F 其中：T为一定期间的现金需要总量，F为每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本 ?