20211130-招商银行-如何分析银行信用卡ABS的投资逻辑？.pdfVIP

行内偕作·资本市场专题 研究院·资产负债管理部 2021 年 11 月 30 日 [Table_Title1] 如何分析银行信用卡ABS 的投资逻辑？ [Table_summary1] 信用卡ABS 的付息兑付规则与一般债券不同，评级方法和风险评估方式不同于传 [Table_Author1] 统的法人信用，给不少投资者带来困扰。如何更加准确地理解信用卡正常类 ABS 优先级？这是本文的出发点，我们将梳理其特点，从投资角度，厘清投资价值、 风险识别和定价方法，协助市场对此品种有更深入的了解。 王维强 ■银行间信用卡 ABS 的发行情况。近年来，随着互联网消费渠道发展和网上支 资产负债管理部信贷ABS 团队 付便利性提升，作为居民消费的便利性工具，信用卡的市场规模增长较快，基于