天目湖-市场前景及投资研究报告：内生外延齐发力，一站式休闲旅游目的地.pdfVIP

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2021-12-05 发布于广东
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天目湖-市场前景及投资研究报告：内生外延齐发力，一站式休闲旅游目的地.pdf

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[Table_Info1] [Table_Date] 天目湖(603136) 景点/休闲服务发布时间：2021-11-30 [Table_Title] [Table_Invest] 证券研究报告 / 公司深度报告买入内生+外延齐发力，打造一站式休闲旅游目的地上次评级：增持报告摘要： [Table_Market] 股票数据 2021/11/29 [Table_Summary] 6 个月目标价（元） 20.40 公司为长三角优质民营休闲旅游标的，围绕天目湖开发了景区、酒店、温泉、水世界等项目，致力于打造集“吃住行游购娱”为一体的一站式收盘价（元） 15.14 12 个月股价区间（元） 13.22~32.30 旅游目的地。公司股权集中度高，管理层结构稳定，经营复合产品打造总市值（百万元） 2,820.50 一体化旅游产业链；疫情前各项财务指标优良，毛利率稳定在60%+ ，在总股本（百万股） 186 疫情影响旅游板块受挫的背景下仍依靠自身优秀的运营能力实现了超预 A 股（百万股） 186 B 股/H 股（百万股） 0/0 期业绩。日均成交量（百万股） 2 作为小而美的旅游公司，天目湖不断创新升级布局更完善的产品矩阵，形成自身的竞争优势。1 ）本土疫情的反复导致阶段性跨省游的限制，使 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线得周边游和自驾游的需求和热度都有大幅上升，国庆假期数据显示居民天目湖沪深300 的出游半径和休憩半径明显缩小，地域性优势带来优质核心客群，天目湖率先受益于区位优势率先迎来复苏；2 ）公司经营多样产品形成季节性 20% 互补，二次消费占比呈上升趋势，公司通过复合产品覆盖多元市场，深 10% 0% 挖细分市场实现单点突破，研学游、疗休养等定制产品有望持续贡献可 -10% 观业绩；3 ）公司善用新媒体营销，抓住时下热点进行精准营销，积极应