APT模型实证分析.docx

APT 模型实证分析 1.0.0. 研究方法与样本选取 1.1.0. 基本假设 套利定价模型(APT如同资本资产定价模型，描述了风险溢价和单个证 券或投资组合收益率之间的关系，它主要基于以下三个基本假设： 1．组合是无 风险的； 2．组合的敏感性因子为 0； 3．组合期望收益率大于 0。 1.2.0. 套利定价模型 套利定价模型的基本形式为 门组合=C+ 22 0 i Fi + ￡ i , i=1,2,3 …n r i 表示投资组合 i 的收益率， 即为组合内各个证券收益率的加权平均和； Fi 是第 i 种系统风险因素； 6表示第i种风险因素的B值，也等于组合内各单个证券 B值加权平均 和；