第九章公司的兼并与重组 .pptxVIP

第九章公司的兼并与重组;主要内容;9、1 并购的含义和分类;9、1、1 并购的含义;9、1、2 并购的分类; 混合合并 混合并购是指对不在同一行业的企业的并购。;2、协议收购和要约收购 协议收购 协议收购是收购者在证券交易所之外以协商的方式与被收购公司的股东签订收购其股份的协议,从而达到控制该上市公司的目的。 要约收购 要约收购(即狭义的上市公司收购),是指通过证券交易所的买卖交易使收购者持有目标公司股份达到法定比例,若接着增持股份,必须依法向目标公司所有股东发出全面收购要约。;要约收购和协议收购的区别;3、依照收购人的收购动机来划分 善意收购 善意收购是指目标企业的经营者同意此项收购,双方能够共同磋商购买条件、购买价格、支付方式和收购后企业的地位及被收购企业人员的安排等,并就上述内容签订收购要约。 敌意收购 恶意收购指收购公司在未经目标公司董事会允许,不管对方是否同意的情况下,所进行的收购活动。当事双方采纳各种攻防策略完成收购行为,并希望取得控制性股权,成为大股东。;4、按并购企业是否利用自己的资金 杠杆收购 杠杆收购(Leveraged Buy-out,LBO)是指公司或个体利用自己的资产作为债务抵押,收购另一家公司的策略。 非杠杆收购 非杠杆收购是指不用目标公司自有资金及营运所得来支付或担保支付并购价金的收购方式。早期并购风潮中的收购形式多属此类。;5、按并购方的出资方