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5投资评价方法8th EditionCorporate Finance Ross ? Westerfield ? Jaffe8th Edition掌握回收期法和折现回收期法的计算，理解这两种方法的不足；理解会计回报率及其缺点；掌握内部收益率和盈利指数的计算，理解两种方法的优点与不足；掌握净现值法的计算，理解为什么它是最好的标准。5.1 为什么要使用净现值?5.2 回收期法5.3 折现回收期法5.4 平均会计收益率法5.5 内部收益率法5.6 内部收益率法存在的问题5.7 盈利指数法5.8 资本预算实务接受正的净现值（NPV）项目对股东有利。NPV 使用了现金流量NPV 包含了项目的全部现金流量NPV 对现金流量进行了合理的折现再投资假设：净值法则假定所有的现金流可以以折现利率进行再投资。参阅P105～107净现值 (NPV) = 现金流的现值－最初投资额NPV的计算:1. 现金的流量和时间的确定2. 折现率的确定3. 投资成本的确定项目最低接受标准: NPV 0排序标准: 选择净现值最高的项目需要多长时间收回初始投资？回收期 = 收回初始投资成本的年限最低可接受标准： 管理者的主观判断排序标准: 由管理者确定参阅P107～108缺点:忽视了回收期内现金流量的时间序列；忽视了回收期后的现金流；判断标准的主观性；不适合长期投资项目；依据该法可接受的项目其净现值可能为负。优点