第五章.企业盈利文能力分析.ppt

与经营活动产生的现金流量净额相关的六项指标： （3）资产现金回报率=总资产现金报酬率 （4）所有者权益现金回报率 （5）销售现金比率 （6）营业活动收益质量比率 （7）盈利质量比率 （8）营运指数 （3）资产现金回报率 又称总资产现金报酬率，反映企业运用全部资产创造现金流量的能力。 计算公式： 资产现金回报率 = 经营活动产生的现金流量净额 / 平均资产总额×100% （4）所有者权益现金回报率 反映企业所有者权益提供资源所创造的现金数额。 计算公式： 所有者权益现金回报率 = 经营活动产生的现金流量净额 / 所有者权益平均余额×100% （5）销售现金比率 反映企业销售获得的现金数额。 计算公式： 销售现金比率 = 经营活动产生的现金流量净额 / 销售净额×100% （6）营业活动收益质量比率 反映企业营业利润中以现金形式流入的部分。 计算公式： 营业活动收益质量比率 = 经营活动产生的现金流量净额 / 营业利润×100% （7）盈利质量比率：又叫净利润现金含量 反映企业经营活动所创造的现金流量对净收益的贡献。 计算公式： 盈利质量比率 = 经营活动产生的现金流量净额 / 净收益×100% 指标的意义： 一般情况下，如果比率大于1，说明企业净利润与经营活动净流量协调较好，净利润现金实现程度高，企业净利润质量也高。反之，若该比率小于1，则说明企业本期净利润中存在尚未实现的收入，企业净利润的质量欠佳。 例：ZX公司有关资料及净利润现金含量的计算如表所示。 （1） 总资产的 利润率分析 四大指标 总资产报酬率 总资产利润率 总资产贡献率 总资产收益率 指标之一： 总资产息税前利润率：总资产报酬率 = 息税前利润总额 / 平均资产总额 ×100% =（利润总额+利息支出）/ 平均资产总额×100% 销售收入 利润总额+利息支出 平均资产总额 销售收入 = 总资产周转率×销售息税前利润率×100% = × 总资产息税前利润率主要是从企业不同资金来源（所有者权益和负债）的角度，对企业的资产使用效率进行评价。 从债权人角度来看，只要企业的息税前利润率指标大于负债的利息率，其债务本息的偿还就能得到保障。 总资产报酬率的计算举例： 据资料，XYZ公司2019年净利润为800万元，所得税375万元，财务费用480万元，年末资产总额8 400万元；2009年净利润680万元，所得税320万元，财务费用550万元，年末资产总额10 000万元。假设2019年初资产总额 7500万元，则XYZ公司总资产报酬率计算如下： 　　 2019年总资产报酬率 ＝（800+375+480）/ [（7 500+8 400）/2] * 100% ＝ 20.82% 　　 2009年总资产报酬率 ＝（680+320+550）/ [（8 400+10 000）/2] *100% ＝ 16.85% 　　 分析：由计算结果可知?XYZ公司2009年总资产报酬率要大大低于上年?需要对公司资产的使用情况?增产节约情况?结合成本效益指标一起分析，以改进管理，提高资产利用效率和企业经营管理水平，增强盈利能力。 总资产利润率的分析举例： 如前表所示：大硕公司2019年累计利润总额为360 840元，总资产的平均余额为1 339 920元，则大硕公司2019年总资产利润率计算如下： 总资产利润率 = 360 840 / 1 339 920×100% = 26.93% 指标之二： 总资产利润率 即企业利润总额与平均资产总额的比率。 = 利润总额 / 平均资产总额 ×100% 从所有者的角度来看，仅测算总资产息税前利润率是不够的，因为它只能反映和保障企业偿还到期债务本息，不能更直观的反应企业资本的保值增值 指标之三：总资产贡献率 P145 表5-1 总资产贡献率 利润总额 + 税金总额 + 利息支出 平均资产总额 其中，税金总额 = 增值税 + 产品销售税金及附加 反应企业总资产的盈利能