自考00157管理会计课件（第6章-第10章）.pptx

;第六章 长期投资决策分析;本章重点;第一节 长期投资决策概述;第一节 长期投资决策概述;第一节 长期投资决策概述;第一节 长期投资决策概述;练习题;练习题;第二节 长期投资决策分析的基本因素;第二节 长期投资决策分析的基本因素;假设某人于年初存入5000元（P），年利率(i)为10%，存期（n）4年，若每年的利息和年末存款余额按上述单利计息公式计算如表1所示；若按公式每年复利一次计息，每年的利息和年末存款余额如表2所示。 ;（三）一次性收付款的复利终值和现值 复利终值是指一定数额本金按复利计算若干期后的本利和,终值就是现在的一定数量的货币,按规定利率计算的未来价值. 计算复利终值和现值公式： 其中，i为利息率，n为复利期数 FV=PV×FVIFi,n PV=FV×PVIFi,n;6.2.1.3 一次性收付款项的复利终值和现值 ; 某企业现有一投资机会，预计3年后可取得现金收入10000元，若目前市场上同期限的存款年利率为10%，那么现在投资的数额为多少时，该项投资才可以考虑？ ; 某企业现有一投资机会，预计3年后可取得现金收入10000元，若目前市场上同期限的存款年利率为10%，那么现在投资的数额为多少时，该项投资才可以考虑？ 解决这个问题先把3年后取得10000元现金按10%的利率折算为现值，查1元现值表得出现值系数为0.75131。（教材最后）【考试已知条件】 计算如下： PV=FV*PVIF10%,3=10000*0.75131=7513.1元 由计算可见，3年后取得10000元现金的现值为7513.1元，表明，如果这项投资的金额不超过7513.1元，则该项投资是可行的，如果超过了这个金额，则不予考虑这项投资，因为其投资的收入还不能补偿借款利息，还不如存入银行稳定;(四）年金的终值和现值计算 年金是指：在一定时期内每隔相同时间就发生相同数额的收款或付款 分为：普通年金、先付年金、递延年金和永续年金;第二节 长期投资决策分析的基本因素;例：某企业于1996年初向银行借款150000元，规定在2000年底一次性还清借款的本息（复利计息）。该企业拟从1996年至2000年，每年年末存入银行一笔等额存款，以便在2000年年末还清借款的本息。借款年利率为15%，存款年利率为12%。???每年的存款额。 ;例：某企业于1996年初向银行借款150000元，规定在2000年底一次性还清借款的本息（复利计息）。该企业拟从1996年至2000年，每年年末存入银行一笔等额存款，以便在2000年年末还清借款的本息。借款年利率为15%，存款年利率为12%。求每年的存款额。 2000年末的借款本息=150000×FVIF(15%,5)=301,710 每年年末存款额=301,710÷FVIFA(12%,5)=47,492.44;第二节 长期投资决策分析的基本因素;例题;以10％的利率（复利）借款10000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ 解答： PVA=A×PVIFA(i,n) A=10000×1/6.1446=10000*0.1627=1627（元）;二、现金流量（计算分析） 现金流量是指：由一项长期投资项目引起，在该项目寿命期内所发生的各项现金流入和流出，现金流量是以收付实现制为基础 净现金流量是指：项目寿命期内，每年的现金流入量和流出量之间的差额，是计算投资项目决策评价指标的重要依据 ;二、现金流量（计算分析） NCF=CIF-COF NCF为净现金流量 CIF为现金流入量 COF为现金流出量 ;二、现金流量（计算分析） 现金流量在评价长期投资项目中具有如下几个方面的作用： 1、有利于正确评价投资项目的经济效益； 2、使投资决策更符合客观实际； 3、有利于科学地应用货币时间价值;（二）确定现金流量应考虑的因素 在确定现金流量时，不能仅计算投资项目本身的现金流量，而必须计算的是增量现金流量，即接受一个投资项目后整个企业的总现金流量所发生的变动。 1、对企业其他部门或产品的影响 2、营运资金的需求,是指增加的流动资产,与增加的流动负债之间的差额,对营运资金的需求应视为新投资项目的现金流出 3、全投资假设（将投资资金全部视为自有资金）;（三）现金流量的估计 1、初始现金流量（简答题） 是指投资项目开始投资时所发生的现金流量,包括： （1）固定资产投资； （2）增加的营运资金； （3）其他投资费用； （4）原有固定资产的出售收入 ;