第五章.资产周转能说力分析.ppt

该公司的流动资产周转率的评价还应结合公司历史资料和行业平均水平判断。 项目 2019年 2019年 2019年 2019年 2019年 2000年 流动资产周转率 (次) 4.26 3.88 3.11 4.67 6.15 2.03 流动资产周转天数 (天) 84.48 92.72 115.71 77.15 58.54 177.40 表中列示了ZX公司近六年的流动资产周转率情况，公司的流动资产周转率从2000年起经历了上升、下降、再上升的过程，目前处于近几年的平均水平之上，说明公司的流动资产利用率处在一个比较好的状态。 ZX公司历年流动资产周转速度计算表 单位：百万元 二、流动资产周转率的影响因素及评价方法 1.流动资产实现销售的能力——运用效率 2.流动资产投资的节约与浪费情况——管理及驾驭水平 3.加速流动资产周转的基本途径。 增加营业收入 ①开发适销对路的产品； ②强化销售工作，提高市场占有率以及加快销售过程。 降低流动资产占用额 ①加强定额管理；②努力降低材料采购成本和产品制造成本；③缩短周转期；④加快货款结算，及时收回货款；⑤定期清仓查库，及时处理积压产品和物资；⑥避免过量存款。 第三节　　应收账款周转率分析 一、应收账款周转率的含义 应收账款周转率是企业一定时期(通常是一年)营业收入与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是衡量应收账款流动程度和管理效率的指标。 其计算公式为： 应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2 指标意义： 应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。 应收账款周转率高表明：①企业收账迅速，账龄期限相对较短，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益； ②资产流动性大，短期偿债能力强；③借助应收账款周转天数与企业信用期限的比较，可以更好地评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性。 ZX公司应收账款周转率计算表 单位：百万元 项 目 2019年 2019年 营业收入 16623.43 15449.48 期初应收账款 958.04 613.15 期末应收账款 1012.35 958.04 平均应收账款 985.19 785.59 应收账款周转率(次) 16.87 19.67 应收账款周转天数(天) 21.34 18.31 三、应收账款周转率的影响因素及评价方法 企业的获利能力、偿债能力与应收账款的回收情况有直接的关系。 ◆ 如果企业的账款回收期延长，说明企业的获利能力和偿债能力都降低。 ◇ 企业信用政策过宽 ◇ 收账不力 ◇ 坏账过多 分析时，应将应收账款回收期与利润相联系，如果应收账款的回收期延长而利润却没有增长，有两方面的原因： ◇ 企业产品的竞争力下降 ◇ 顾客产生支付困难 ◆ 如账款回收期缩短，说明企业的获利能力和偿债能力都有所提高。 ◇ 加强了应收账款的管理 ◇ 企业借助于金融机构进行了短期融资 评价方法： 财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该企业前期指标、行业平均水平或其他类似企业的指标相比较； 运用这一指标时，应结合企业的信用政策。 第四节　　存货周转率分析 一、存货周转率的含义 存货周转率，是企业一定时期(通常是一年)的销售成本（或收入）与平均存货的比率。通过存货周转率的计算与分析，可以测定企业一定时期内存货资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。 存货周转率有两种计算方式： 一种以成本为基础的存货周转率，主要运用于流动性分析； 另一种是以收入为基础的存货周转率，主要运用于获利能力分析。 其计算公式为： 其中： 指标意义： 以成本为基础和以收入为基础的存货周转率各自有不同的意义。 以成本为基础的存货周转率运用较为广泛，因为与存货相关的是销售成本，它们之间的对比更符合实际，能够较好地表现存货的周转状况； 以收入为基础的存货周转率既维护了资产运用效率比率各指标计算上的一致性. 营业周期 是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这一段时间。 计算公式为： 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。 ZX公司存货周转率计