委托代理级风险控制机制.docVIP

委托代理本钱以及风险防范机制的建立 关键字： 委托代理理论 代理本钱 监管 鼓励 委托代理理论是由美国经济学家Berle和Means于1932年最先提出的。他们认为现代公司 所有权和经营权是互相别离的，所有者将经营权利让渡的结果很可能让经营者为了谋取个人利益而牺牲掉股东权益。委托代理理论后来由Wilson,1969、Spence and Zeckhauser,1971、Ross,1973、Jensen和Meckling（1976）、Mirrless （1974、1976）、Holmstrom（1979、1982）、Grossman和Hart（1983）、Fama和Jensen（1983）、Coase（1993）等学者的研究逐步开展起来，此后又由众多的经济学家完善和扩充，形成一套较为成熟的公司治理思路框架。 1、代理问题及其产生原因 Ross、westerfield、jaffe、jordan〔2007〕在?corporate finance：core principles and applications?一书中有这样的阐述：股东和管理者之间的关系称为代理关系，只要有人〔委托人〕雇佣他人〔代理人〕代表自己的利益行事，代理关系就会存在。在这些关系中，委托人和代理人之间可能出现利益冲突被称为代理问题〔agency problem〕。参考文献[1]罗宏：?国企分红 参考文献 [1]罗宏：?国企分红、在职消费与公司业绩?，?管理世界?，2021年第9期 [2]刘有贵、蒋年云：?委托代理理论述评?，?学术界?总第116期,2006年第1期 [3]平新乔、范瑛、郝朝艳?中国国有企业代理本钱的实证分析?，?经济研究?2003年第11期 [4]简新华：?委托代理风险与国有企业改革?，?经济研究?，1998年第9期 [5]吴德军：?代理问题对公司盈余质量的影响分析?，?管理世界?，2021年第8期 [6]魏明海,柳建华：?国企分红,治理因素与过度投资?，?管理世界?2007年第4期 [7]林毅夫等:?政策性负担,道德风险与预算软约束?，?经济研究?,2004年第2期。 [8]田利辉:?杠杆治理、预算软约束和中国上市公司绩效?,?经济学季刊?,2004年 [9]王克敏、王志超?高管控制权、报酬与盈余管理———基于中国上市公司的实证研究?,?管理世界?,2007年第7期 [10]冯根福:?双重委托代理理论:上市公司治理的另一种分析框架——兼论进一步完善中国上市公司治理的新思路?,?经济研究?,2004年第12期 [11]翟华云：?审计委员会和盈余质量———来自中国证券市场的经验证据?，?审计研究?，2006年第6期 [12]林浚清、黄祖辉、孙永祥：?高管团队内薪酬差距,公司绩效和治理结构?,?经济研究?2003第4期 [13]杜兴强、王丽华：?高层管理当局薪酬与上市公司业绩的相关性实证研究?，?会计研究?2007年第1期 [14]吴敬琏:?股票期权鼓励与公司治理?,?经济管理文摘?，2002年6月21日。 [15]宋献中、罗宏：?高级管理层持股与公司经营业绩：理论、经验与实践?，?管理现代化?2004年第3期 [16]周建波、孙菊生：?经营者股权鼓励的治理效应研究?，?经济研究?，2003年第5期 [17]黄群慧、张艳丽：?国有企业代理阶层的〞鼓励空缺〞问题初探?，?经济研究?，1995年第8期 [18]曾颖、叶康涛：?股权结构,代理本钱与外部审计需求?，?会计研究?，2005年第10期 [19] Ross,westerfield,jaffe,jordan，2007，〞corporate finance：core principles and applications〞. [20]Lang,L.H.P.,and R.M.Stulz,1994,〞Tobin’s q,Cor-porate diversification and firm performance〞,Journal of Political Economy,102,pp.1248~1280. [21]Beasley.S.,1996,〞An empirical analysis of the relation between the board of director composition and financial state-ment fraud〞,The Accounting Review,4,pp.443~465. [22]Jensen，Miehael C.，1986.TheTheory of Free Cash Flow:Corporate Finance and Takeoves.American Economic Review762〕：323~329 [23]Jensen