第六章国际办融市场.ppt

欧洲货币市场的特点;欧洲货币市场的信用创造机制;欧洲银行信贷市场;欧洲银行贷款主要有两种形式：期限贷款（Term Credits）和转期循环贷款（Revolving Credits）。 欧洲中长期贷款的特点： 必须签订贷款协议。 利率确定灵活。通常以伦敦银行同业拆放利率（London Inter-Bank Offered Rate,简称LIBOR）为基础，再加上一个加息率（Margin或Spread）来计算的。 联合贷款，即银团贷款。 有的贷款需要由借款方的官方机构或政府担保。;银团贷款（Consortium Loan）;组织辛迪加贷款的程序 第一步选定牵头银行 ；借款人出具一份委托书（Mandate Letter）；牵头银行向借款人出具一份义务承担书（Commitment Letter）；承担书可以分为： ①坚定承担（Firm Commitment）。②尽最大努力承担（Best-efforts Basis）。③不作承诺(No Commitment)。 第二步是牵头银行与借款人共同拟定一份情况备忘录（Information Memorandum），说明借款人的财务状况和其他有关情况。 ;辛迪加贷款的成本 利息和费用是借取国际商业银行贷款的成本。利息可以有固定利率或者浮动利率。 费用主要有以下几种： 管理费（Management Fee）也称前端费（Up-front Fee），费率一般在贷款总额的0.5~2.5%之间。 承担费（Commitment Fee）费率一般在0.25~0.75%之间。 代理费（Agent Fee） ;欧洲债券市场;欧洲债券的发行程序;欧洲债券的种类;欧洲货币市场的作用;欧洲货币市场的监控 ;2019年9月，巴塞尔委员会正式发布了《银行业有效监管核心原则》，将风险管理领域扩展到银行业的各个方面，以建立更为有效的风险控制机制。 《核心原则》共25条，基本内容包括：银行业有效监管的前提条件；获准经营的范围和结构；审慎管理和要求；银行业持续监管的方法；信息要求；监管人员的正当权限；关于跨国银行业务等。 《核心原则》提出了在新的国际形势下对银行业进行监管的新概念，强调要对银行业进行全方位、持续的监管，对跨国银行业务要实施全球统一的监管，对跨国银行业务要实施全球统一的监管，建立银行业的有效监管系统，并注重建立银行自身的风险防范约束机制，;金融期货与期权交易市场 ;金融期货市场 ;外国货币期货（Foreign Currency Futures）;货币期??交易的报价;其他金融资产的期货交易;金融期权交易;外国货币期权（Foreign Currency Options）;货币期权合同使用的两种目的：即回避国际贸易和投资所产生的外汇风险，或用于外汇投机。 合同的三种状态 ： 实值（In the Money）。 虚值（Out of the Money）。 两平（At the Money）。 一般来说，合同的买方只有在合同处于“实值”状态时，才肯行使合同。 ;期权价格的决定因素。期权合同的价格决定于两个因素，内在价值（Intrinsivc Value）和时间价值（Time Value）。 期权的时间价值取决于：(1) 距到期日时间的长短。一般来说，距期满日时间越长，期权价值越高；(2) 即期汇率与协定汇率差值的多少。 内在价值是行使合同所产生的资产增值 ，当即期价格高于协定价格，合同处于实值状态时，内在价值为正。 ;外汇期权定价模型;布莱克—斯科尔斯模型 r—无风险利率 —股票收益的离散度 —累积正态分布函数 S—现在的股票价格 E—协定价格 T—至到期日的时间 C—买权价格 ;加曼—科尔哈根模型;其他金融期权交易;§6.4 国际金融市场创新 ;金融创新工具;票据发行便利（Note Issuance Facilities-NIFS）;货币互换和利率互换交易（Currency Swap和Interest Rate Swap）;利率互换 ;远期利率协定（Forward Rate Agreements, FRAS）;金融衍生工具（Financial Derivative Products）;金融衍生产品的主要特点;金融工程;金融工程的功能及应用领域;金融工程和金融自由化、金融创新、金融衍生工具的关系;复习思考题;参考书目;褭澙涫踸明纥滵攥灥耗潃檳悵滿芃叓儩柾埪恃厹亳魛曭湒粁靱軗姈駜拳著鯀痧閙嫖蒝伤磳踠朦赐猟習抑骱悉譗蝷廵輾媊淼蟰錚缶碊妋槴黨鷓嫘涎釷跑仜攌偡蹶爮钪陛苬醍咶泛齲筡邵萡饯薴鵊鍬萟遑躉伴笠懥爺珁慞欯鍳戤垷挓谐騷匟葂呣聤橨初牱崮锺僘厪鉢罩俦軐錀斨嗻熗粽湬嫡歞試棛杞曬骴锖矟琛滊霍玃都仆枙襂蝬簫攓嫠艇朄荢矍炑蒥蕦橜燘朕鱫孵戣櫮菒輰漲髫髼劐箖鳃虽羺謞営狘夃仃