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模拟试卷一 一、单项选择题（每小题 3分，共30分） 1、 下列关于远期价格和期货价格关系的说 法中，不正确的是：（A ） A、 当利率变化无法预测时， 如果标的资 产价格与利率呈正相关，那么远期价格 咼于期货价格。 B、 当利率变化无法预测时， 如果标的资 产价格与利率呈负相关，那么期货价格 低于远期价格 C、 当无风险利率恒定，且对所有到期日 都不变时，交割日相同的远期价格和期 货价格应相等。 D远期价格和期货价格的差异幅度取决 于合约有效期的长短、税收、交易费用、 违约风险等因素的影响。 2、 下列关于FRA的说法中，不正确的是： （ C ） A、 远期利率是由即期利率推导出来的未 来一段时间的利率。 B、 从本质上说，FRA是在一固定利率下 的远期对远期贷款，只是没有发生实际 的贷款支付。 C、 由于FRA的交割日是在名义贷款期 末，因此交割额的计算不需要进行贴现。 D、 出售一个远期利率协议，银行需创造 一个远期贷款利率；买入一个远期利率 协议，银行需创造一个远期存款利率。 3、 若2年期即期年利率为 6.8%，3年期即 期年利率为7.4% (均为连续复利)，贝M FRA 2X3的理论合同利率为多少？ ( C ) A 7.8% B、8.0% C、 8.6% D、9.5% 4、 考虑一个股票远期合约，标的股票不支 付红利。合约的期限是 3个月，假设标 的股票现在的价格是 4