乐视网分析实施报告.pdfVIP

- . 乐视网分析报告 组员：廖晓珺 罗静婷 林晓娜 袁晓慧 袁舒婷 欣 PPT 与视频制作：欣 罗静婷 廖晓珺 上台发言：廖晓珺 袁晓慧 袁舒婷 罗静婷 汇总整理：欣 一. 行业分析：袁晓慧 袁舒婷 二．战略分析：廖晓珺 林晓娜 三. 会计分析与财务分析： 1.会计估计和会计政策 （袁舒婷） 2.营运能力分析 （袁晓慧） 3.偿债能力分析（罗静婷） 4.获利能力分析 （欣） 5.现金流量分析 （林晓娜） 四．公司发展前景分析 （欣） - -可修编- - - . 一．行业分析（袁舒婷 袁晓慧） 1.国行业环境及发展状况概要 1.1 互联网网民规模持续增长、宽带普及率提高，手机上网增长突出 中国互联网信息中心于7 月份发布的《第30 次中国互联网络发展状况统计报告》 显示中国网络视频用户规模增至3.50 亿，半年用户增量接近2500 万人，在网民中的使 用率提升至65.1%。而手机端视频用户超过一亿人，在手机网民中的占比由2011 年底 的22.5%提升至27.7%。 1.2 网络广告逐步被网络用户和广告投放者所认可，并推动行业发展 我国互联网经过长期的培育和商业化开发，网络广告市场已初具规模，并获得网络 用户和广告主的认可。艾瑞网数据显示，2011 年国网络广告市场规模达511.9 亿元，约 占我国广告市场整体规模的18%，预计未来占比还将快速扩大。在2011 年中国各网络 媒体形式中，视频经过近两年的快速发展，网络广告细分市场规模达到42.5 亿元，较 2010 年增长98%。 目前国主要的视频运营商的信息概况以及2011 年各企业核心财务指标如下图表： - -可修编- - - . 从上表可以看出，目前优酷网占据了最大的市场份额，其主要收入来自于广告业务 乐视网的最主要的收入不是广告，反而是分销——通过获得独家再分销给其他视频来获 得利润。 2.波特五力分析 2.1 行业企业之间的竞争 ——主要竞争者：优酷土豆、爱奇艺、腾讯、搜狐等 - -可修编- - - . ——行业竞争形势：近几年视频容正版化开展，竞争加剧，市场集中度提高 ——乐视网的优势：一开始就坚持走正版道路,在频容正版化中抢占优势 网络视频服务行业属于充分竞争行业，且行业集中度不高（2008 年国整个网络视频 服务行业大概有300 家）。但随着近几年视频容正版化的发展，互联网价格飞涨，竞 加剧，市场上有逐渐形成寡头垄断格局的趋势。特别是，2012 年3 月，国视频两大巨头 ——优酷网和土豆网的合并，使得网络视频行业形成了优酷土豆、乐视网、奇艺、腾讯 视频、搜狐视频等几家主要的视频为第一阵营，其余十几家为第二阵营的竞争格局。预 计未来3 年之，行业将会形成优酷土豆、乐视网、奇艺、腾讯视频、搜狐视频等5 个主 要的市场参与者，市场集中度将进一步提高。到2015 年市场形成寡头垄断格局之后， 行业的参与者将会达成一定的默契，减少目前在竞买上的不理性行为，彼此采取差异化 经营策略，从而避免目前残酷的同质化竞争。 网络视频 视频内容正版化 充分竞争行 逐渐形成寡头垄 业 断趋势，市场集中