第三章金融风险管理的基本.pptxVIP

第2章 金融风险管理的 基本方法 ;;); 按照CAPM的规定，Beta系数是用以度量一项资产系统风险的指针，是用来衡量一种证券或一个投资组合相对总体市场的波动性（volatility）的一种风险评估工具。一个股票的价格和市场的价格波动性是一致的，那么这个股票的Beta值就是1。如果一个股票的Beta是，就意味着当市场上升10%时，该股票价格则上升15%；而市场下降10%时，股票的价格亦会下降15%。;;;;;;金融风险管理，; 例：有一笔10亿美元的组合贷款，年息9%。该项贷款的经济资本估计为7500万美元（即贷款的7.5%）。因此，需要吸收亿美元的存款（年利率6%）来为该笔贷款筹集资金。银行每年的运营成本为1500万美元，而且假定这个组合贷款的预期损失是每年的1%（1000万美元），则这项贷款的RAROC为： RAROC=（）/75=12.67% 备注：在计算过程中以百万美元为单位，其中90是预期收入，是利息支出，15是运营成本，10是预期损失。;;;;目前，国际先进银行已经广泛采用经风险调整的资本收益率，这一指标在商业银行各个层面的经营管理活动中发挥着重要作用: （1） 在单笔业务层面上， RAROC 可用于衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，为商业银行决定是否开展该笔业务以及如何进行定价提供依据。 （2） 在资产组合层面上， 商业银行在考虑