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新浪管理层收购案例分析 摘要 本文以新浪管理层收购作为研究案例，通过对新浪管理层收购的背景介绍，管理层收购的具体操作过程描述，以及最后管理层成功收购所带来的结果，分析得出新浪管理层收购的借鉴意义，包括方案设计、融资渠道和收购定价三个方面的借鉴意义。在管理层收购以后，新浪半年短期正效应显著，但管理层收购并没有真正给新浪公司带来长期激励作用，不过，管理层收购后企业减少了股权激励报酬机制的使用，使得代理成本降低，公司价值增加，与此同时，管理层收购较好地改善了新浪的公司治理模式，通过稳定管理层，解决了新浪股权过于分散的问题，有利于新浪长期的战略规划以及管理层的决策行为。 关键词：新浪；管理层收购；加长杠杆；股权分散 目录 TOC \o 1-3 一、 引言 3 二、 背景介绍 3 三、 具体操作 4 (一) 经济理由 4 (二) 方案设计 5 (三) 融资渠道 6 (四) 收购定价 6 四、 成功的结果 7 (一) 创造市场价值 7 (二) 降低代理成本 7 (三) 财务稳定 7 1.偿债能力方面 7 2.经营性方面 7 3.利润的创造力方面 8 (四) 管理层相对稳定 8 五、 借鉴意义 8 参考文献 10  引言 在国内互联网公司股权结构与管理层的关系上，大部分公司创始人持有比较高的股份，股东对管理层充分授权，管理层可以安心地对公司进行长期的规划，