星源材质盈利预测及财务报表分析.docx

PAGE PAGE 3 公司发布 2021 年度向特定对象发行 A 股股票预案：公司公告称，本次向特定对象发行拟募集资金总额不超过 60 亿元，其中 50 亿元预计用于南通高性能锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜（一期、二期）项目，年产 20 亿平方米高性能锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜的产能，项目建设周期 5 年；10 亿元用于补充流动资金。我们认为，公司是锂离子电池隔膜行业龙头，尤其在干法 隔膜细分市场具备较大优势，近年在湿法隔膜领域高举高打，持续拿下海外客户订单，本次定 增为公司湿法隔膜产能的快速上量提供保障，锁定公司远期成长。 客户结构优化，生产效率提升改善单平利润水平：隔膜在海外市场的