第七章对外直接投资.pptxVIP

第七章 出版企业国际化与对外直接投资;一、对外直接投资（Foreign Direct Investment）概述;二、新建投资模式;;三、兼并与收购（MA，Merger and Acquisition）;跨国并购的定义;2 企业并购的主要类型;（2） 按出资方式划分 现金购买资产式并购：并购公司使用现金购买目标公司全部或绝大部分资产以实现对目标企业的控制。对收购者的资金实力或融资能力要求很高。 现金购买股票式并购：收购公司使用现金购买目标公司部分股权，以实现对目标企业的控制。 股票换取资产式并购：收购公司向目标公司发行自己的股票以交换目标公司的部分资产。如2005年阿里巴巴与雅虎中国的并购案，阿里巴巴收购雅虎中国的资产——雅虎的门户、一搜、IM产品、3721及雅虎在一拍网的资产，同时或雅虎10亿美元投资，享有雅虎品牌及技术在中国的独家使用权，雅虎获阿里巴巴40%的普通股。 股票互换式并购：收购公司直接向目标公司股东发行收购公司的股票，以交换目标公司的大部分股票，达到控制目标公司的目的。通过交易，目标公司成为收购公司的子公司或并入收购公司。 混合支付式并购：收购方使用了两种或以上支付手段，通常是现金+股票。如分众传媒3.25亿美元合并聚众，9400万现金+2.31亿新发行股票。 ;3 出版传媒企业的并购活动;贝塔斯曼的发展历程;贝塔斯曼的发展历程（续）;贝塔斯曼的发展历程（续）;新闻集团的发展历程;美国出版企业并购活动统计;美国与欧洲媒体企业兼并案年度统计表;序号;序号;序号;序号;欧洲跨国媒体公司的多元化经营;跨国公司（Multinational/Transnational Corporation）的含义;跨国公司的经营特点;跨国公司对国际贸易的影响;（2）出版传媒企业并购方式（从产业关联看）;（3）对出版传媒企业并购活动的解释;（4）出版传媒企业并购活动的效应;四、中国出版企业的海外投资