中概互联的投资价值与配置良机分析报告.pdfVIP

证券研究报告 金工 中概互联的投资价值与配置良机 研究 2022 年 3 月 09 日 │中国内地 专题研究 中概互联板块长期前景较好，PB 正处于历史低位，布局机会或较佳 中概互联板块中长期前景较好，严监管对股价的影响边际弱化，企业互联网、 出海扩张、下沉市场等增长点以及政策对于数字经济和互联网相关产业的扶 持态度或可驱动板块业绩增长重新加速，实现长期可持续的盈利增长。中证 海外中国互联网 30 是中概互联板块代表性指数，由海外上市的 30 家优质 互联网龙头公司组成，PB_LF 水平已处于指数成立以来的历史新低，估值 水平相对合理。从组合角度来看，中概互联板块与 A 股股指相关性低，将 其纳入 A 股权益资产组合可有效提升组合有效前沿，提高收益同时降低风 险。广发中证海外中国互联网30ETF 等跟踪该指数的产品可提供投资工具。 未来增长点和扶持政策逐渐清晰，中概互联板块或有望实现长期盈利增长 2021 年中国互联网板块监管趋严在短期内对板块估值及业绩产生了压力， 但监管并非旨在限制互联网发展，而是为互联网长期可持续发展提供更清晰 指引。我们认为监管相关影响已较充分反映在中概互联网板块当前的估值与 业绩。展望 2022 年及行业长期发展趋势，我们认为中概互联网板块将着力 于新的增