安徽凯盛基础材料科技有限公司增资项目_项目分析报告_塔米狗.docx

深圳市东江汇圆小额贷款有限公司100%股权转让 一、项目投资亮点与建议 2020年二季度以来矿难等供给扰动结束，煤价重回下行通道。年内煤炭价格经历前高后低走势，年初在陕西矿难复产进度缓慢的影响下，港口动力煤价格在一季度持续上涨，后期随着生产缓慢恢复，价格在二季度以来逐月回落。从坑口价格表现来看，2020以来除焦煤外，其他煤种同比、环比均连续三个季度下跌。虽然煤价持续下跌，随着发电企业用煤量的增加，未来煤炭价格可能会得到持续攀升。 二、转让标的与标的企业基本情况 （一）项目名称与交易形式； 宁夏太阳山新发煤矿有限公司24.5%股权转让，竞价交易。 （二）标的企业基本信息 公司名称：宁夏太阳山新发煤矿有限公司 注册地址：宁夏回族自治区吴忠市市辖区(吴忠市太阳山开发区商业街六标段三号楼102号商业房) 成立时间：2012-04-16 法定代表人：周学汉 注册资本：10000.00万元 实缴资本：10000.00万元 标的企业介绍： （三）股权结构 （四）经营范围 煤矿筹建(筹建期间不得开展生产、经营活动)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) （五）主营业务 煤矿筹建(筹建期间不得开展生产、经营活动)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) （六）历史沿革 三、标的企业主营业务分析 （一）公司主营产品介绍 煤矿筹建(筹建期间不得开展生产、经营活动)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。 四、企业成长性分析 （一）财务情况与盈利能力分析 （二）创新发展与知识产权 无 （四）管理效率 管理效率高，安全生产符合行业标准。 五、行业及市场状况分析 ?? 一、煤炭行业发展现状 ? ? 1、价格温和下行 ? ? 2019年二季度以来矿难等供给扰动结束，煤价重回下行通道。年内煤炭价格经历前高后低走势，年初在陕西矿难复产进度缓慢的影响下，港口动力煤价格在一季度持续上涨，后期随着生产缓慢恢复，价格在二季度以来逐月回落。从坑口价格表现来看，2019以来除焦煤外，其他煤种同比、环比均连续三个季度下跌。 2009-2019年8月秦皇岛动力煤价格走势单位：元/吨 数据来源:公共资料整理 ? ? 相关报告：智研咨询发布的《 2020-2026年中国煤炭行业市场竞争状况及营销渠道分析报告》 2017-2019分季度分煤种坑口煤价涨跌幅 数据来源:公共资料整理 ? ? 2、库存预示短期价格仍向下 ? ? 煤炭价格与库存水平呈现反相关关系，是判断短期煤价的先行指标，特别是环渤海港口库存与秦皇岛煤价的反向关系更加明显。 秦皇岛5500大卡煤价与环渤海库存的关系 数据来源:公共资料整理 ? ? 2019年8月，无论是沿海电厂还是全国重点电厂的库存超过或逼近历史高位；中转环节、沿江港口库存也创新高。在被动加库存阶段，煤价仍将下行。 沿海电厂库存及可用天数单位：万吨、天 数据来源:公共资料整理 全国重点电厂库存单位：万吨 数据来源:公共资料整理 环渤海库存及同比增速单位：万吨 数据来源:公共资料整理 沿江库存及同比增速单位：万吨 数据来源:公共资料整理 ? ? 3、中期：供需裂口将继续扩大 ? ? 2019年1季度煤炭产量和调出量受到了陕西矿难的影响。2019年1-6月产量数据显示，山西、内蒙古2019全年煤炭输出量分别同比减少6702.36、7596.01万吨，降幅为15.57%、13.02%。受矿难影响，陕西省煤炭输出同比减少15394.3万吨，大幅降低39.55%，是年初价格得以坚挺的主要供给力量。 2015年-2019年晋陕蒙煤炭输出量单位：万吨 数据来源:公共资料整理 ? ? 榆林市受增值税率下调及神木“1.12”煤矿事故影响，一季度生产总值、规上工业、财政收入等主要经济指标出现不同程度回落，财政压力增大。一季度全市规上能源工业企业累计完成产值740.57亿元，同比下滑4%，其中煤炭开采和洗选业完成产值370.2亿元，同比下降12.6%。7月份以来陕西榆林煤管票全面放开，不再按月份而按照全年核定产能发放，并逐步撤销煤管站，产地产量逐步宽松。影响煤炭供应的短期扰动因素已消除。 2018-2019Q1榆林市能源、煤炭行业产值及增速单位：亿元 数据来源:公共资料整理 ? ? 2018年11月以来，国家发改委、国家能源局累计批复41项煤矿项目，核准产能24630万吨，项目主要集中于晋陕蒙疆等地，产能占比达97.32%。 2018年11月以来发改委核准产能 省份 核准产能（万吨） 占比 陕西 9200 37.35% 新疆 4540 18.43% 内蒙古 6380 25.9% 山西 3850 15.63% 宁夏 360 1.46% 青海 180 0.73% 甘肃 120 0.49% 总计