黑天鹅 读书分享 读书笔记.ppt

黑天鹅：如何应对不可预知的未来;;作者简介;;名称由来 black swan 在发现澳大利亚的黑天鹅之前，17世纪之前的欧洲人认为天鹅都是白色的。但随着第一只黑天鹅的出现，这个不可动摇的信念崩溃了。黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变一切。人类总是过度相信经验，而不知道一只黑天鹅的出现就足以颠覆一切。;事件特点;逻辑分析;著名黑天鹅事件回顾;泰坦尼克号这艘当时世界上最大的豪华客轮，被称为“永不沉没的梦幻客轮”。谁都没??想到它会沉没。它于1912年4月10日从英国南安普顿驶往纽约，但就在其处女航的第4天晚上，因为在北大西洋撞上冰山而沉没。由于缺少足够的救生艇，这次“黑天鹅事件”中，1500人葬身海底，成为迄今为止最著名的一次海难。;;金融风暴长期资本管理公司依据历史数据建立了复杂的定量模型，并认为新兴市场利率将降低，发达国家的利率走向相反，于是大量买入新兴市场债券，同时抛空美国国债。出乎预料，1998年8月，俄罗斯宣布卢布贬值延迟三个月偿还外债，俄罗斯国债大幅贬值并完全丧失流动性。从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败，这家声名显赫的对冲基金在短短150余天内资产净值下降90%，出现43亿美元巨额亏损，仅剩5亿美元，濒临破产。俄罗斯国债的大幅贬值就是一只无人能预见的黑天鹅，它再次印证了这一观点：对于不可预计的突发事件的发生，金融市场是没有准备的。;;合伙人;“9·11”事件2001年9月11日上午，美国人刚准备开始一天的工作，恐怖分子劫持了4架飞机撞向纽约世贸中心与华盛顿五角大楼。3000多人在这次黑天鹅事件中丧生，美国的经济此后一度处于瘫痪状态，巨大的经济损失无法用数字来统计。这是一起典型的黑天鹅的事件，出乎意料，产生重大影响。;;欧债危机谁都知道金融危机不会轻易过去，但谁都没想到，另一只黑天鹅是欧债，它以主权债务危机的形式出现——起源于国家信用，即政府的资产负债出现危机。2009年12月，全球三大评级公司标普、穆迪和惠誉分别下调希腊的主权债务评级，由此引发一系列“蝴蝶效应”：“欧洲五国 PIIGS”(Portugal-葡萄牙、Italy、Ireland-爱尔兰、Greece、Spain-西班牙)的信用评级全部被调低，时隔两年，欧债危机向欧洲核心国家法国、德国等蔓延......;欧债危机的黑天鹅效应：英国脱欧;平均斯坦VS极端斯坦;平均斯坦;极端斯坦;平均斯坦与极端斯坦;认识论误区：;叙述谬误;技术性谬误：钟形曲线;符合正态分布吗？;长期资本管理公司的故事;长期资本管理公司的故事;曼德尔布罗特分布;;理论启示;实践启示;