中小企业集合票据.docxVIP

中小企业集合票据 定义：区域集优集合票据是指一定区域内具有核心技术、产品具有良好市场前景的中小非金融企业，通过政府专项风险缓释措施的支持，在银行间债券市场发行中小企业集合票据的债务融资产品。2011年，交易商协会为加快推进中小企业直接融资，在原有中小企业集合票据基础上，引入地方政府建立基金、当地人行分支机构参与推荐等风险缓释手段，推出的特定区域批量发行的融资产品。 特点及优势：该融资模式采取政府资金支持、中介机构让利、工作流程集优“三管齐下”方式，由地方政府建立中小企业直接融资发展基金，对企业直接债务融资提供风险代偿保护，并与当地人民银行共同遴选推荐企业，降低企业准入门槛和融资成本，提高发债效率，推动试点地市中小企业批量融资。除兼具中小企业集合票据优势外，在多重风险缓释手段的支持下，区域集优模式企业负担的发行成本更低，投资者认可度高。更有利于形成银行间市场直接融资与信贷融资并重的梯次融资结构，拓宽融资渠道。 案例1：2012年7月，新乡市政府、人民银行新乡市中心支行与中债增公司签署战略合作协议，市政府出资5000万元建立基金，中债增公司按照8倍放大提供直接担保，减少了通常企业需要提供的反担保环节。在各方共同努力下，12月26日，河南省首支新乡市2012年度第一期区域集优中小企业集合票据发行成功，由建行承销，河南起重机器有限公司、河南新科隆电器有限公司、河南三力炭素制品有限公司三家公司合计发行2.7亿元，票面利率5.90%，发债期限为3年。募集资金主要用于补充联合发行人生产经营所需的营运资金、调整债务结构。 案例2：2013年3月6-7日，由人民银行安阳市中心支行、市政府金融服务办公室、财政局等部门组织，中信银行主承销的“安阳市2013年度第一期区域集优中小企业集合票据”在全国银行间债券市场成功发行。林州凤宝管业有限公司、宝舜科技股份有限公司、河南永达清真食品有限公司3家企业共募集资金2.55亿元，发行期限三年，票面利率5.8%。对安阳市利用直接债务融资工具、缓解中小企业融资难具有示范带动的意义。 发行中小企业集合票据所需条件 1、企业发行集合票据应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册，一次注册、一次发行。 2、企业发行集合票据应遵守国家相关法律法规，任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%。任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。 3、企业发行集合票据所募集的资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动。 中小企业集合票据是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 特点及优势：此产品是服务中小企业在银行间市场直接融资的专项产品，一是期限较长，一般发行期限为3年，减少了企业资金周转成本。二是手续简便，采用注册制，手续简便，审批周期短。三是用途灵活，募集资金可用于项目投建、兼并收购、补充流动资金和偿还债务等，不强制要求与项目挂钩。四是成本较低，除发行成本、担保费用和中介费用外，无其它费用，比中小企业当前贷款综合融资成本约低20%左右。五是有利于规范中小企业经营、提升企业知名度，主承销商、评级机构、担保机构、律师等中介机构在发行工作中，将会有效规范发行企业的管理体系、股权机构、财务报表，提升企业管理水平，可以帮助未来有上市需求的公司积累相似经验。同时集合票据在银行间债券市场上公开发行，意味着得到了全国商业银行、证券公司和基金公司等投资者的认同，有利于提升品牌影响力，以及银企合作的议价能力。 案例1：2011年10月26日，由中国建设银行承销的“2011年度第一期河南新乡特色装备中小企业集合票据”在中国银行间债券市场成功发行，期限2年，金额3亿元，发行利率6.95%，由联合资信评估有限公司提供评级，中债信用增进投资股份有限公司提供全额不可撤销连带责任保证担保。其中，河南卫华重型机械股份有限公司融资2亿元，河南起重机器有限公司融资1亿元。 案例2：2012年5月28日，河南省中小企业2012年度第一期集合票据在银行间市场公开发行，河南奔马股份有限公司、河南金惠达卫浴有限公司、河南省龙源纸业股份有限公司、登封电厂集团有限公司等4家企业联合发行了3.6亿元的中小企业集合票据，利率为8.1%，期限3年，由国开行承销，河南省中小企业担保集团提供担保。