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Corpyright?cz99 zb99 2022年加热不燃烧HNB新型烟草行业分析报告 2022年2月 目 录 TOC \o 1-5 \h \z \u 一、HNB：减害产品力验证下，引领新型烟草革命加速演进 5 1、加热不燃烧（HNB)：全球增速超40%，减害产品力已得到验证 5 2、雾化VS加热不燃烧（HNB）:“减害”的两条路径，全球格局趋于集中 6 3、产品属性：“电子数码快消品”双重属性，HNB迭代空间仍大有可为 9 二、HNB（加热不燃烧）的技术迭代空间 10 1、硬件维度：美观度耐用性是升级方向，品牌间差异化壁垒不高 12 （1）外观：从