期货合约——第一讲.pptVIP

Department of Business and Management ，TUTE* 第三章期货工具及其配置 第一节 期货合约的概述 期货合约是组成衍生工具的四种主要工具之一 金融工程的基础模块 是在远期工具的基础上发展起来的 * * Department of Business and Management ，TUTE* 远期合约的优点： 远期合约是非标准化合约，属于场外交易市场。 灵活性较大是远期合约的主要优点。在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、交割时间、交割价格、合约规模、标的物的品质等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。 * * Department of Business and Management ，TUTE* 远期合约的缺点 首先，由于远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于信息交流和传递，不利于寻找合适的对手，不利于形成统一的市场价格，市场效率较低。 其次，由于每份远期合约千差万别，这就给远期合约的流通造成较大不便，因此远期合约的流动性较差。 最后，远期合约的履约没有保证，当价格变动对一方有利时，对方有可能无力或无诚意履行合约，因此远期合约的违约风险较高。 * * Department of Business and Management ，TUTE* 一、期货合约的基本概念 期货合约是在交易所交易的标准化合约，它约定合约持有人在未来某一